股权性质非效率投资与企业价值影响研究企业管理专业论文.docxVIP

III III I J U I l l IIII II II II』 Y2597507 原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外， 本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成 果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以 明确方式标明。本声明的法律责任由本人承担。 论文作者签名：巍筮歪 日 期： 丝毖芏：!∑ 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，同 意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子 版，允许论文被查阅和借阅：本人授权山东大学可以将本学位论 文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、 缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。 (保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：藏宝杰导师签名： 哗 目 目 录 中文摘要 I ABSTRACT ． ．III 第一章绪论 1 1．1研究背景 1 1．2问题的提出 2 1．3研究的意义 ．2 1．4研究框架及方法 ．3 第二章文献综述 ．7 2．1关于股权性质的文献回顾 ．7 2．2关于非效率投资的文献回顾 ．．9 2．3关于企业价值的文献回顾 11 2．4关于股权性质、非效率投资与企业价值的文献回顾 ．．12 2．4．1股权性质与企业价值的关系 ．12 2．4．2投资效率与企业价值的关系 ．14 2．5政府动机、政府行为与企业投资行为 16 2．6国内外研究文献评论 17 第三章股权性质、非效率投资与企业价值的理论分析和研究假设 19 3．1概念界定 19 3．1．1股权性质 19 3。1。2非效率投资 19 3．1．3企业价值 ．20 3．2理论基础 。20 3．2．1委托代理理论 20 3．2．2信息不对称理论 21 3．3转型期中国经济制度背景与上市公司投资特征 ．22 3．3．1转型期中国经济改革进程与地方经济特点 22 3．3．2我国上市公司投资特征 ．23 3．4理论分析及研究假设 24 第四章实证检验和分析 35 4．1样本和数据 35 4．2关键变量说明 36 4．3非效率投资模型 37 4．3．1描述性统计分析 37 4．3．2面板数据回归分析 4．3．2面板数据回归分析 ．40 4．4对假设H 1的检验 41 4．5对假设H2、H3、H4的检验 42 4．5．1投资过度组面板数据回归 ．43 4．5．2投资不足组面板数据回归 ．45 第五章研究结论 49 5．1研究结论 49 5．2本文的创新点和不足之处 50 5．2．1本文的创新点 50 5．2．2本文的不足之处 ．50 5．3对策建议 ．．51 参考文献 53 致 谢 57 CONTENTSChinese CONTENTS Chinese abstract ．I English abstract ．．III Chapter I Introduction 1 1．1 Background ofthe research 1 1．2 Issues ofthe research ．．2 1．3 Importance ofthe research ．2 1．4 Research framework and methods ．3 Chapter II Overview ofLiteratures ．．7 2．1 Literature review about the properties ofthe equity ．．7 2．2 Literature review about the inemcient investment ．9 2．3 Literature review about fiIm value 11 2．4 Literature review about property ownership、inefficient investment and firm value ．． ． ． ．12 2．4．1 The relationship between property ownership and firm value 12 2．4．2 The relationship between ine伍cient investment and firm value ．14 2．5 Government incentives，government behavior and corporate investment 15 2．6 Summary ．．17 Chapter III Theoretical Analysis of property ownership、inefficient i