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董事会特征CE0权力与外部审计需求 [摘要]本文在委托代理理论的框架下，运用高阶梯队理论，实证考察了董事会特征对外部需求的影响以及CEO权力对二者关系的调节作用。研究发现，董事会财务背景有助于促进上市公司产生高质量的外部审计需求，而董事会独立性对高质量的外部审计需求没有显著影响。进一步研究发现，董事会财务背景对高质量外部审计需求的促进作用仅仅局限于CEO权力较弱的治理环境，而当管理者权力较强时，董事会财务背景对高质量外部审计需求的促进效应被弱化.，这些研究结论对上市公司完善独立董事制度以及CEO选拔机制有一定的启示意义。 [关键词]董事会特征；CEO权力；外部审计需求 [中图分类号]F270[文献标识码]A[文章编号]1006-5024（2015）05-0038-05 []/erprise.economy.2015.05.007 [基金项目]国家自然科学基金项目“基于战略决策资本的治理与可持续竞争优势研究”（批准号；河北省软科学研究计划项目“河北省科技创业企业高管激励契约、RD投入与企业成长影响机制研究”（批准号） 一、引言 近年来财务舞弊事件频发，2013年万福生科造假案轰动全国，证监会针对数位当事人均作出了“顶格处罚”的决定；2013年12月25日，国务院办公厅发布了“新国九条”，旨在肃清证券市场，提高对上市公司的监管力度。财务舞弊源于管理层通过操纵利润误导中小投资者对被审计单位业绩和盈利能力的判断。为了杜绝财务舞弊的发生，上市公司董事会聘请独立的第三方――注册会计师对财务报表进行审计。高质量的外部审计有利于监督管理层经营行为，减少中小投资者与公司管理层之间的信息不对称，保护中小投资者的利益。 董事会作为公司内部治理机制的核心，承担着监督管理层的职责；在保留战略型决策权的情况下，将公司日常经营管理的决策权授予管理层。由于长期从事具体管理活动，公司管理层尤其是CEO具有绝对的权力，对企业的外部审计需求具有重大影响。但是已有研究大都聚焦于考察董事会特征和外部审计需求之间的关系，关于董事会特征和CEO权力对外部审计需求交互影响未作深入探究。作为重要的公司治理内部机制，董事会特征和CEO权力如何影响外部审计需求，已有研究对此问题不能提供清晰的理解。有鉴于此，本文拟从CEO权力调节作用的视角，实证检验董事会独立性和财务背景对外部审计需求的影响。 二、文献回顾与研究假设 （一）董事会独立性与外部审计需求 独立董事制度产生于英美法系国家，直接的作用表现为对当时形同虚设的董事会的强化，进而维护股东利益。Fama和Jeen[1]认为，与内部董事相比，外部董事由于其独立、超然的地位而能够更加客观地对管理层进行评价。为了维护股东的利益，独立董事希望通过高质量的外部审计加强对管理层的监督。诸多研究已经表明了董事会独立性与外部审计需求之间的关系。Hay和Knechel[2]研究发现，出于履行勤勉职责和保护声誉的目的，独立性较强的董事会会产生高质量的外部审计需求；De-sender等[3]研究发现，董事会独立性和外部审计之间呈现互补效应，即董事会独立性越强，对外部审计的需求就越强。 本研究认为，独立董事为了维护自身声誉、降低代理成本，有更强烈的动机通过高质量的外部审计来加强对管理层的监督。因此我们提出如下假设： H1：董事会独立性与外部审计需求正相关。 （二）董事会财务背景与外部审计需求 根据高阶梯队理论[4]，由于受有限理性的制约，管理层只能进行选择性观察。管理者的认知影响着其决策行为和战略选择。因此，在某种程度上组织后果是高管人员的认知背景的反应。围绕高管及董事会财务背景与组织后果之间的关系，学者们进行了大量研究。Abbott和Parker[5]以及Lee和Mande[6]研究发现，审计委员会的财务专业性与审计需求正向相关。姜付秀等[7]研究了CEO财务经验与资本结构决策的关系，结果表明具有财务经验的CEO显著提高了公司的负债水平，减少了与目标资本结构的偏差。 本研究认为，和具有其他职能背景成员相比，具有财务背景的董事更加谨慎，倾向于通过高质量的外部审计来加强对管理层的监督，以减少对外披露的财务报告出现重大错报的可能，在保护投资者利益的同时，也减少对自身声誉资本的侵害。因此，我们提出如下假设： H2：董事会财务背景与外部审计需求正相关。 （三）CEO权力与外部审计需求 根据权变理论的基本思想，董事会特征对董事会效能的影响会受到公司治理情境的调节。由于CEO在公司管理层级中独特的地位，CEO权力的大小将直接影响董事会的监督职能的有效发挥。况学文和陈俊[8]以CEO权力的调节效应为视角，研究了董事会性别多元化与审计需求的关系，发现CEO的强权会弱化董事会性别多元化与外部审计需求的正相关性。本研究认为，在对管理层