地震灾难对金融市场影响的比较研究金融学专业论文.docxVIP

图 图 表 目录 图 1 - ] 19 8 0 - 2 0 11 年 世 界 3 级 以 上 地 震 数 目 （次 ） 7 图 1 - 2 2 0 0 0 - 2 0 11 年 世 界 6 级 以上 地 震 数 目 （次 ） 7 图 1 - 3 自然 灾 难 的 影 响 种 类 及 机 制 8 图 4 - 1 2 0 11 年 3 月 11 日 日本 东 大 地 震 当 日、 之 后 一 周 内及 一 个 月 内 日经 2 2 5 指 数 的 各 行 业 指 数 的 累 积 异 常 收 3 1 表 1 - 1 2 0 0 0 -2 0 11 年 世 界 自然 灾 难 带 来 的估 计 经 济 损 失 （单 位 ： 百 万 美 元 ） 1 表 3 - 1 中 国汶 川 地 震 与 日本 东 海 岸 大 地 震 相 关 数 据 描 述 15 表 3 - 2 本 文 所 选 用 的 中 国 金 融 市 场 指 数 17 表 3 - 3 本 文 所 选 用 的 日本 金 融 市 场 指 数 18 表 4 - 1 汶 川 地 震 和 日本 东 大 地 震 对 中 国 金 融 市 场 的 影 响 2 4 表 4 - 2 汶 川 地 震 对 沪 深 3 0 0 指 数 的 各 行 业 指 数 的 影 响 2 8 表 4 - 3 日本 东 大 地 震 和 汶 川 地 震 对 日本 金 融 市 场 的 影 响 2 9 表 4 - 4 日本 东 大 地 震 对 日经 2 2 5 指 数 的 各 行 业 指 数 的 影 响 3 1 2 摘 要为 摘 要 为 研 究 地 震 灾 难 对 金 融 市 场 的影 响 ，本 文 以 中 国 汶 )1丨地 震 和 日本 东 大 地 震 为 例 ， 以 中 国 和 日本 债 券 市 场 、 股 票 市 场 及 大 宗 商 品 市 场 的 74 个 指 数 （包 括 4 6 个 行 业 指 数 及 2 个 期 货 合 约 ） 自 2 0 02 年 起 至 2 0 12 年 逾 10 年 的 对 数 收 益 为 研 究 对 象 ，采 用 非 参 数 估 计 法 进 行 实 证 研 究 ，这 也 是 国 内 首 次 将 非 参 数 估 计 法 应 用 于 地 震 灾 难 对 金 融 市 场 的 影 响 的 研 究 中 ，同 时 ，也 是 首 次 对 债 券 市 场 及 大 宗 商 品 市 场 进 行 地 震 灾 难 的 影 响 研 究 及 中 日市 场 反 应 的 比较 研 究 。实证 结 果 显 示 ，地 震 灾 难 对 一 国 不 同 市 场 的 影 响 不 同 ，不 同 地 震 灾 难 对 一 国 同 一 市 场 的 影 响 也 有 所 不 同 , 同 一 地 震 灾 难 对 一 国 同 一 市 场 的 不 同 行 业 影 响 也 不 尽 相 同 ，且 同 一 地 震 灾 难 对 一 国 同 一 市 场 的 同 一 行 业 在 震 后 不 同 时 间 段 的 影 响 也 会 有 所 变 化 ，此 外 ，通 过 中 曰 对 比 ，可 以发 现 ，处 于 不 同发达 程 度 的 同类 市 场 受 到 类 似 地 震 灾 难 的 影 响也 不 相 同 。而 这 些 不 同 恰 好 可 以 为 面 临 地 震 风 险 的 投 资 者 或 机 构 搭 建 起 一 个 跨 国 别 、市 场 、 行 业 、 时 期 的 风 险 分 散 策 略 。 关 键 词 ： 参 数 估 计 法 地 震 灾 难 金 融 市 场 分 类 号 ?? F 8 3 2 .5 3 A b A b s tr a c t T h e m ain p u rp o se o f th is p ap er is to stu dy th e im p act o f earth q u ak es o n th e b eh av io r o f b o n d , sto ck an d co m m o d ity m ark ets.T h e sam p le con tain s 74 in d ices from fin ancialm ark ets o f both C h ina and Jap an，includ ing 4 6 in d ices by sector an d 2 future contracts,ov er a p erio d o f m ore than 10 y ears.A non -p aram etric m eth od is app lied to th e an aly sis o f th e im p act