动力电池-宁德时代.PDFVIP

动力电池 – 宁德时代 1 动力电池行业 1.1 行业简介 行业发展的根本驱动力，简而言之，三个维度： ✓ 从能源和环保的角度看，世界各国政府均推出一系列政策推进新能源汽车产业的发 展。 ✓ 从用户的角度看，只要新能源汽车的使用性能及运维成本与传统燃油车相比具有优 势就容易被广泛接纳。同时有网上用户反映新能源车的驾驶体验明显优于燃油车 2 （非个人亲身体验，欢迎补充评论）。 0 ✓ 从科技发展的角度，自动驾驶/智能汽车将是汽车发展的必由之路。 8 0 业界普遍预期汽车电动化/智能化能复制消费电子行业 （智能手机）的辉煌，个人是比较 8 认同这样的观点，中长期看，必然蕴藏着巨大的投资机会。 “三电”（电池、电机和电控） 1 取代 “三大件”（发动机、变速箱和底盘）成为汽车行业关键零部件。电池在新能源汽上 0 扮演了更为重要的角色，成本占到整车的40% ，投资价值显而易见。本研究仅仅覆盖汽车 2 动力电池。 - 动力电池是新能源汽车的核心，动力电池系统的能量密度、比功率、充放电效率以及稳定 5 性、成本是新能源汽车发展的关键。动力电池并不直接面向消费端（目前暂时），电池企 2 业唯一的差异化战略就是提供质量更可靠、成本更具竞争力、电池性能更好的产品，从而 0 进入下游汽车的供应链。电池企业间的技术壁垒、成本优势（取决于规模、技术与产业链 2 布局）与客户壁垒，形成了动力电池行业的主要护城河。同时，新的革命性产品的研发是 企业长远发展的根本。的 我 1.2 行业的生命周期 从行业生命周期理论来看，目前新能源汽车处于行业的成长期。相应的，动力电池行业整 体也处于成长期，但同时要注意不同的电池技术（比如磷酸铁锂电池、三元锂电池、固态 锂电池、燃料电池等等）有不同的应用场景及不同的生命周期的差异。 1998 年，丰田混动车Pruis 上市重启全球电动汽车市场，各国政府纷纷制定新能源发展计 划和配套政策，全球汽车电气化方向明确。2008 年，特斯拉Roadster 量产按下全球电动 汽车发展加速键，引爆全球电动汽车潮流，各大传统车企迅速切入。2016 年，特斯拉发 布大众化新能源车Model3。在特斯拉Model 3 投产规划明确的引领下，各大海外车企电动 车新车型推出的速度超出预期，奔驰、宝马、保时捷等都有新车型推出，同时加紧对电动 汽车智能化的配套深度，加大新车型布局力度。 围绕动力电池系统的关键技术指标，能量密度、比功率、充放电效率、稳定性、安全性、 以及成本等，采用不同的电池材料，动力电池技术不断快速演进发展。 2 0 8 0 8