现金流量及资金的时间价值概述.pptVIP

例2：某工程项目每年获净收益100万元，利率为10%，项目可用每年获净收益在6年内回收初始投资，问初始投资为多少？ 解：P=100*（P/A ，10，6） =100*4.3553 =435.53万元 6 .等额支付系列资金回收（恢复）公式 1、概念：是等额支付系列现值计算的逆运算，即计算现在时点发生的金额，在以后连续n年每期期末等额回收的资金金额。 已知P，求A＝？ 2、计算公式： 3、系数：i(1+i)n/[(1+i)n - 1]为资金回收系数,用符号(A/P,i,n)表示。 公式可表示为：A=P* (A/P,i,n) 4、现金流量图（同学画出） 6、 等额支付系列资金回收（恢复）公式 1 0 3 2 A＝？ 4 i＝10％ P＝30000元 5 25岁 30岁 例1：贷款归还 解：代入公式： 例2：某工程初期总投资为1000万元，利率为5%，问在10年内要将总投资连本带息收回，每年净收益应为多少？ …. 0 1 2 9 10 年 A=? 1000 解：A=1000（A/P ，5%，10） =1000*0.1295 =129.5万元 7、均匀梯度系列公式 也可以称为：等差系列支付公式 指的是工程经济问题中，现金流量每年均有一定数量的增加或减少。如果逐年的递增或递减是等额的，称为等差系列现金流量。 现金流量图如图所示： 时间 0 1 2 3 n-1 n A1+(n-2)G A1+2G A1+G A1 A1+(n-1)G 问：如何求？ 图A 将图A等差递增系列现金流量化简为两个支付系列：如图B 和图C，图B 是等额支付系列现金流量图；图C是等额递增现金流量图 图B 时间 0 1 2 3 n-1 n A1 图B : 时间 0 1 2 3 n-1 n (n-2)G 2G G (n-1)G 图C 图C: 年有效利率： 如果年名义利率是r，一年中计息m次，每一计息周期的利率i=r/m，假定本金P是年初一次支付，年末本利和F为： 其中利息为： 根据利息与本金之比为利率，年有效利率为： 习题：两家银行提供贷款，一家报价年利率为7.85%，按月计息；另一家报价利率为8%，按年计息，请问你选择哪家银行？ 解：求第一家银行有效年利率 很显然选择第二家银行 练习 某一投资项目，投资5年，每年复利四次，其实际年利率为8.24%，则其名义利率为 （　A　）。 A.8%　　 B.8.16%　　 C.8.04%　　　D.8.06% 某企业从银行借入一笔1年期的短期借款，年利率为12%，按月复利计算，则关于该项借款利率的说法，正确的有（cde） 。 A.利率为连续复利 B.年有效利率为12% C.月有效利率为1% D.月名义利率为1% E.季度有效利率大于3% 年名义利率为12％，不同计息期的实际利率 计息的方式 一年中的计息期数 各计息期的有效利率 年名义利率 年有效利率 按年 1 12. 000％ 12.000% 12.000％ 按半年 2 6.000％ 12.000% 12.360％ 按季 4 3.000％ 12.000% 12.551％ 按月 12 1.000％ 12.000% 12.683％ 按日 365 0.0329％ 12.000% 12.748％ 由表可见，当计息期数m=1时，名义利率等于实际利率。 当m1时，实际利率大于名义利率，且m越大，即一年中计算复利的有限次数越多，则年实际利率相对与名义利率就越高。 4、离散复利与连续复利计算公式 离散复利：一年中计息次数是有限的，称为离散复利。 一般有效年利率不低于名义利率。 连续复利：一年中计息次数是无限的，称为连续复利。 此时可以认为m→∞。 （e=2.718） 计息期 一年中的计息期数 各期的有效利率 年有效利率 年 1 12.0000% 12.000% 半年 2 6.0000% 12.360% 季度 4 3.0000% 12.551% 月 12 1.0000% 12.683% 周 52 0.2308% 12.736% 日 365 0.0329% 12.748% 连续 0.0000% 12.750% 表：不同复利计算方式的有效利率 解：用离散复利计算： F=P(1+i)n =100×（1+10％）5＝161.05（万） 用连续复利计息计算： 年有效利率：ie=er-1 F=P(1+ie)n=P(1+ er-1)n=P×ern =100×e 0.1×5＝164.89（万） 例：某地向世界银行贷款100万美元，年利