企业边界的重新确定分立式的产权重组-经济研究.PDF

2001 年第 4 期 企业边界的重新确定 :分立式的产权重组 ———大中型国有企业的一种改制模式 刘小玄 ( 中国社会科学院经济研究所 　100836) 　　内容提要 :本文从对某些类型的大中型国有企业的实地考察中发现 ,有效率的企业重 组实质上是分立式的产权及其资源重新配置的结果 。在描述了两个企业的改制重组案例 的基础上 ,本文提出了这种分立式产权重组的理论依据 ,论证了这种重组具有提高企业效 率和减少改制成本的必然性 。对于中国特有的规模和制度两元变量同时发生作用的转型 变化 ,本文提供了理论探讨的开端 , 同时也对 目前的改制推动具有积极的政策效应 。 关键词 :分立式重组 　产权 　企业改制 　企业重组 　国有大中企业 一 、导言 大中型企业的改制是中国目前面临的最迫切的改革难题 。在中小企业中 ,企业的民营化已经 成为主要的改革方向 ,对于这一点至少在理论上和政策上已经没有什么问题了。然而 ,在大中型企 业却仍然存在很多争议 。究竟如何解决大中型企业的产权及其改制问题 ,仍然是悬而未决的难题 。 人们普遍认为 , 国有大中型企业实行产权的多元化改造 ,可以避免“道德风险”,促使企业提高 经营绩效 。然而 ,我们在现实中很难看到这类成功改制的企业 。问题在于 ,如果企业仍旧为国家股 控股的话 ,就很难与原有的国有企业有本质的区别 。许多国有上市公司是最典型的这种例子 ,而那 些不在公众股的监督之下的非上市公司就更别提了。但是 ,如果不是由国家控股的话 ,那么谁能够 接管这些具有庞大的国有资产的大中企业 ? 因此 ,缺少相应的对国有资产的购买力 ,成为大中企业 改制的最重要 、最普遍的制约条件 。从另一个角度来看 ,也可以说 ,企业的规模成为一个根本性的 制约产权改制的瓶颈 。 实际上 ,根据科斯的理论 ,企业的边界是由交易成本决定的 ,当交易在企业内进行比在市场进 行更有效率时 ,企业倾向于扩张 。反之 ,交易在市场进行比在企业内部进行更有效率时 ,企业则会 缩小其边界 ,更多诉诸于市场交易 ,而非企业内部交易。所以,一旦我们不再把企业规模看成是一 成不变的范畴 ,而是看成一个可以不断根据企业的发展需要而调整的变量时 ,规模就不会成为制约 企业改制和发展的瓶颈 。 然而 ,通常人们说到重组 ,似乎总是推崇扩张性重组或兼并 ,似乎只有扩张才能导致企业效率 的提高 ,而很少提到另一种完全相反的重组 ,即从大到小的分立式重组 。正是这种理论上的认识误 区 ,才导致了政策上的误区。在中国的国有企业中 ,我们发现 ,扩张性重组的失败率特别高 ,相反 , 分立式重组却具有蓬勃发展的生命力 。究其原因在于 ,后者打破了企业产权改制的瓶颈 ,通过企业 边界的重新选择 ,通过企业规模的重新调整 ,突破了原先对其发展和改革的根本性的制约 ,从而获 　作者谨向在调研过程中所有提供帮助的单位和个人表示感谢 ,其中主要有陈天生 、徐震鹤 、陈望平 、徐建军等 , 同时也感 谢中美学术交流委员会的招标项 目基金的资金支持 。 3 © 1994-2010 China Academic Journal Electronic Publishing House. All rights reserved. 刘小玄 :企业边界的重新确定 :分立式的产权重组 得了新的发展动力和源泉 。 扩张性重组在中国 ,往往具有政府行为的背景 ,或者具有某种政治性地位扩张的需求 , 因而它 往往不是纯粹的经济行为的结果 。相反 ,分立式重组 ,则基本是企业的自发行为 ,它与标准的政府 行为或政府倡导的行为是相反的 ,它通常是企业纯粹的经济行为所导致的结果 。正因为如此 ,后者 具有合理的市场行为的基础 ,而前者则不具有这种基础 。 正是许多大中企业在实践中自发进行的分立式重组 ,正是它们所自愿选择的这种创新行为 ,才 使得人们有必要进行深刻的反思 。本