项目融资渠道的比较.pdf

项目资金结构 融资渠道 Logo 资本公积金、公益金 内部积累－外部积累 折旧费、摊销费 未分配利润及其它 道 渠 资 融 资本金融资－发行股票融资 发行企业债券和国债 发行债券融资 发行外国债券 国内金融机构融资 外部融资 金融机构融资 国外金融机构融资 买方信贷、卖方信贷 出口信贷融资 政府混合信贷 租赁融资 主要内容 Logo • 一、项目股本资金 • 二、项目准股本资金 • 三、贷款 • 四、债券 • 五、商业票据 • 六、项目资金结构的决策 一、项目股本资金 Logo • 1、发行股票筹措股本资金 • （1）公募 – 又称公开发行，是指事先没有特定的发行对象，向社会 广大投资者公开推销股票的发行方式 – 境内上市 – 境外上市 • （2 ）私募 – 是指发行者只对特定的发行对象推销股票的发行方式， 通常在两种情况下采用 – 股东配股，又称股东分摊 – 私人配售，又称第三者分摊 2、利用产业基金筹措股本资金 Logo • 产业基金的概念 – 专业投资机构集合社会公众之资金，将之投向非上市公 司，持有其股权或购买其他形态财产（如不动产物 业），以获取的收益向投资者分配 • 主要参与人 – 基金持有人 – 基金受托人 – 基金管理人 • 基金的类型 – 开放型基金、封闭型基金 – 契约型基金、公司型基金 3、以贷款担保形式出现的股本资金 Logo • 该种形式的股本资金不需要投资者直接投入股本 资金，而是由投资者提供贷款银行能够接受的固 定金额的贷款担保作为替代 • 项目中并没有实际的股本资金占用，几乎接近于 100%债务融资，故项目资金成本最低 • 对于项目投资者而言，这是股本资金投入的最好 形式 • 主要有两种形式 担保存款（图1