金融学第五章__金融投资与融资.pdf

第五章 金融投资与融资 教学目的与要求:本章主要阐述资金盈余者在进行金融投资 时，如何通过有效资产选择和风险管理方法降低风险，进 行有效投资；资金短缺者如何进行融资方式选择和资本结 构选择，实现企业价值最大化。通过本章的学习，要求学 生了解金融投资中面临的各种风险、理解金融风险的度量 以及金融风险、系统性风险与非系统性风险的含义；理解 金融风险管理的基本方法；理解通过资产组合管理风险的 原理；了解内源融资与外源融资的含义，掌握权益融资与 债务融资的优缺点；理解资本结构的含义及其影响因素； 了解资本结构的几种理论。 教学重点与难点:重点为金融风险的含义和度量、风险管理 的方法、资产组合降低风险的原理、不同融资方式的比 较。难点是最优资产组合选择的原理和资本结构理论。 §5-1 金融投资中的风险及其度量 金融风险指投资收益的不确定性，指 金融变量的各种可能值偏离其期望值的可 能性和幅度，也可以简单地理解为金融投 资过程中发生意外损失或额外收益的可能性 人们通常关注由于不确定性变化而给 人们带来损失的可能性。 价格 利率 风险 风险 信用 风险 流动性 风险 汇率 风险 金融 风险 业绩 风险 购买力 风险 清偿力 风险 经营 国家 风险 风险 非 系 系 统 金融 统 性 性 风 风险 风 险 险 由那些影响整个金融市场 与特定公司或行业相关的风 的风险因素所引起的，这 险，它与经济、政治和其 些因素包括经济周期、国 他影响所有金融变量的因 家宏观经济政策的变动等 素无关 价格风险的度量 仅仅讨论 这两种