第6章节资本结构决策资料.pptVIP

例：三通公司拟发行5年期、利率6%、面额1000元的债券；预计发行价格为550元，发行费用率2%；公司所得税税率25%。要求：试测算三通公司该债券的资本成本率。 例：五虎公司普通股现行市价为每股20元，现准备增发8万股新股，预计发行费用率为5%，第一年每股股利1元，以后每年股利增长率为5%。要求：测算五虎公司本次增发普通股的资本成本率。 四方公司拟发行优先股50万股，发行总价150万元，预计年股利率8%，发行费用6万元。要求：试测算四方公司该优先股的资本成本率。 例：A公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200万元，变动成本率为60%；资本总额为20000万元，其中债务资本比例占40%，平均年利率为8%。要求：试分别计算该公司的营业杠杆系数、财务标杆系数和联合杠杆系数。 2.初始筹资的资本结构决策 （1）把所有的筹资组合列出，形成几个方案 （2）计算每个方案的综合资本成本率 （3）比较综合资本成本率，最低组合方案为最优。 3.追加筹资的资本结构决策 方法一：直接测算各备选追加筹资方案的边际资本成本率，比较，选边际资本成本率最低方案。 方法二：分别将各备选追加筹资方案与原有最佳资本结构汇总，测算比较各个追加筹资方案下汇总资本结构有综合资本成本率，从中比较选择。 财务风险分析 亦称筹资风险，是指企业经营活动中与筹资有关的风险，尤其是指在筹资活动中利用