金融理论与实务3-4章.pdf

• 第三章 利息与利率 • 本章学习目的和要求 • 通过本章学习，考生应理解货币时间价值的基 本含义；理解终值与现值、到期收益率、基准 利率、名义利率与实际利率的含义；理解利率 的作用及利率发挥作用的条件，掌握利息成为 收益一般形态的作用并会应用；掌握单利计息 法和复利计息法，了解利率的决定理论与影响 因素；了解我国的利率市场化改革。 • 第一节 利息与收益的一般形态 • （什么是利息和利率呢？我们先从货币 的时间价值开始说起） • 一、货币的时间价值与利息 • 1.货币的时间价值：就是指同等金额的 货币其现在的价值要大于其未来的价 值。 • 2.利息：是货币时间价值的体现。 • 二、利息与收益的一般形态 • 作为货币时间价值的外在表现形式，利息通常被 人们看作是收益的一般形态。货币资金的提供者 将货币资金提供给需求者使用，货币资金需求者 运用货币资金从事生产经营活动获得了利润，利 润中要拿出部分以利息的形式交给货币资金的提 供者，剩余部分作为自己的生产经营所得。利息 转化为收益的一般形态发挥着非常重要的作用， 它可以将任何有收益的事物通过收益与利率的对 比倒算出该事物相当于多大的资本金额，这便是 收益的资本化。 • C （收益）=P （本金）×R （利率） • P=C/R • 第二节 利率的计量与种类 • 一、利率的概念 • 利率是指借贷期内所形成的利息额与所贷 资金额的比率。 • 例如：借贷期内所形成的利息额为100元， 所贷资金额为1 000元，则利率为 100/1000=10% 二、与利率密切相关的几个概念 • 1.终值 • 一笔货币资金按照一定的利息率水平所计 算出来的未来某一时点上的金额，即本利 和。 • 2.现值 • 与终值相对应，这笔货币资金的本金额就 称为现值，即未来本利和的现在价值。 • 3.到期收益率 • 到期收益率是指投资人按照当前市场价格 购买债券并且一直持有到债券期满时可以 获得的年平均收益率。 • 三、利息的计量 • 1.单利法 • 单利计息是指只按本金计算利息，而不将已取 得的利息额加入本金再计算利息。其计算公式 为：C ＝P×r×n • 其中，C表示利息，P表示本金，r表示利率， n表示年限。 • 例：银行向借款人发放一笔10000元的贷款， 约期3年后偿还，若年利率为5%，单利计息， 则到期后借款人要向银行支付的利息为： • C ＝P×r×n ＝10000×5%×3＝1500 （元） • 2.复利法 • 复利计息与单利计息相对应，它要将上 一期按本金计算出来的利息额并入本 金，再一并计算利息。 n • 其计算公式为：C ＝P[ （1+ r） -1] • 例：银行向借款人发放一笔10000元的 贷款，约期3年后偿还，若年利率为 5%，复利计息，则到期后借款人要向银 行支付的利息为： n • C ＝P[ （1+r）-1] 3 • ＝10000×[ （1+5%) -1] • ＝10000×0.157625 • ＝1576.25 （元） • 要求会应用 • 四、利率的种类（在一国或一个地区范围 内，利率的种类很多） • 在一国的利率体系中，有一个非常重要的利 率范畴，即基准利率。基准利率是指在多种 利率并存的条件下起决定作用的利率。 • 1.基准利率：是指在各种利率并存的条件下 起决定作用的利率，（其决定作用即为该利 率发生变动，其他利率也会随之发生相应的 变动）包括市场基准利率和一国中央银行确 定的官定利率。 • 2.市场利率、官定利率和行业利率（按 照利率的决定方式分类） • 由货币资金的供求关系直接决定并由借 贷双方自由议定的利率是市场利率，市 场利率按照市场规律而自由变动。由一 国政府金融管理部门或中央银行确定的 利率是官定利率，官定利率是政府调控 宏观经济的一