伴随诊断进入二代测序NGS时代.PDFVIP

2018 年 11 月 25 日 证券研究报告 医药健康研究中心 艾德生物 (300685.SZ) 增持 （维持评级 ） 公司研究 市场价格（人民币）：47.55 元 伴随诊断进入二代测序（NGS）时代 市场数据(人民币) 已上市流通A 股(百万股) 91.10 公司基本情况(人民币) 总市值(百万元) 6,847.20 项目 2016 2017 2018E 2019E 2020E 年内股价最高最低(元) 72.21/40.45 摊薄每股收益(元) 1.117 1.176 0.869 1.159 1.527 沪深300 指数 3143.48 每股净资产(元) 5.13 8.12 10.30 12.39 15.14 每股经营性现金流(元) 0.54 1.15 1.23 1.05 1.55 市盈率(倍) 0.00 77.11 57.22 42.87 32.55 净利润增长率(%) 217.92% 40.33% 32.97% 33.47% 31.71% 人民币(元) 成交金额(百万元) 净资产收益率(%) 21.77% 14.49% 15.17% 16.84% 18.16% 300 总股本(百万股) 60.00 80.00 144.00 144.00 144.00 66.69 250 来源：公司年报、国金证券研究所 59.23 200 投资逻辑 150 51.77  2018 年 11 月20 日，中国药品监督管理局（NMPA）通过创新医疗器械特别 100 44.31 审批程序，正式批准艾德生物人类 10 基因突变联合检测试剂盒（维惠健™) 50 用于定性检测非小细胞肺癌（NSCLC）、结直肠癌（CRC）患者 EGFR/ALK 36.85 0 7 7 7 7 /ROS1/RET/KRAS/NRAS/PIK3CA/BRAF/HER2/MET 基因变异。该二代测 2 2 2 2 1 2 5 8 1 0 0 0 序（NGS）产品获批2 大癌种、5 个伴随诊断，10 个基因，覆盖了肺癌、结 7 8 8 8 1 1 1 1 直肠癌目前已上市及拟上市的靶向药物所需要检测的基因变异。 成交金额 艾德生物 国金行业 沪深300  NMPA （原CDFA）紧跟国际趋势，2018 年以来已有四款产品密集获批，代 表 NGS 伴随诊