万科_北京万科恒大地产快速开发发展战略研究报告_研究方法_模式研究_指标分析_管理体系.pdf

5 20 527 2011-4-26 背景与研究方法 3月底，全国媒体开始大量报道恒大利润超越万科的消息，其在全国迅速扩张之势引 起我们的关注。尽管恒大未在北京获取项目，但考虑到北京万科的战略纵深城市包括秦皇 岛、廊坊等二三线市，恒大可能都是我们即将面对需贴身肉搏的对手。 因此，在北京公司管理层布置下，我们尝试研究恒大的业务发展情况和企业盈利模 式，希望通过本次针对恒大的简单剖析和研究，说明恒大的发展模式，探讨其模式对万科 可能的启示，为我们自身的发展提供借鉴。 恒大目前还不是北京公司的直接对手，对北京公司较为神秘，本次研究首先参考了恒 大年报、招股书、媒体报道等公开资料，另外还通过多方关系访谈了恒大总部和地方公司 相关人员，与恒大长期合作的合作公司高管，里昂证券、摩根斯坦利和国泰君安等外部长 期跟踪恒大的资深分析员，同时借鉴了与恒大直接竞争的兄弟公司的研究资料，希望通过 多方面资料综合描绘出恒大的基本轮廓，供公司参考。 同时感谢集团总部董办、北京万科财务部、长沙万科营销部以及给我们贡献恒大报告 相关资源的各位领导和同事。 2 2008年4月5 日 2011年3月29 日 “疯狂扩张、上市受挫，圈 恒大地产公布2010年度主 地成累赘，资金链紧绷，许家 要财务指标：净利润高达 印和孙宏斌的手法何其相似， 80.24亿，较2009年同期的 恒大地产会不会成为下一个顺 11.2亿翻了6倍…… 恒大利润超越万 驰。”…… 科了吗 ……截至目前已披露年报 ……预计私募金额最高为 如何实现如此快 的大型房地产公司的数据显 5亿美元，但亦有人士表示， 速的扩张 示，中海以126.7亿(港元) 位 此次私募对于恒大地产来说是 “开盘必特价， 居收益榜之首，恒大以超过80 杯水车薪。事实上，恒大地产 亿元超过万科的72.8亿人民 特价必升值” 的资金缺口达400多亿元。 币，跻身第二。 上文摘自 ？ 《私募5亿美元难补400亿缺 上文摘自 口 《恒大利润超越万科》 恒大或成下一个顺驰? 》