金融工程 第一章 金融工程概述.pdf

金融工程 第一章 金融工程概述 厦门大学金融系 Copyright © Zheng, Zhenlong Chen, Rong, 2011 2011 年 09 月 14 日 金融工程 Copyright © Zheng, Zhenlong Chen, Rong, 2011 目录 金融衍生产品概述 金融工程概述 金融工程的发展历史与背景 预备知识 金融工程 Copyright © Zheng, Zhenlong Chen, Rong, 2011 目录 金融衍生产品概述 金融工程概述 金融工程的发展历史与背景 预备知识 金融工程 Copyright © Zheng, Zhenlong Chen, Rong, 2011 金融衍生产品本质 金融衍生产品本质 衍生产品（ Derivatives ）是指价值依赖于其标的资产 （Underlying Assets ）的金融工具。 金融工程 Copyright © Zheng, Zhenlong Chen, Rong, 2011 金融衍生产品分类 I 金融衍生产品：按形式分类 按形式分类： 远期（ Forwards ） 期货（ Futures ） 互换（ Swaps ） 期权（ Options ） 金融工程 Copyright © Zheng, Zhenlong Chen, Rong, 2011 金融衍生产品分类 I 远期合约 远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确 定的价格买卖一定数量的某种标的金融资产的合约。 与即期（ Spot ）相区别 OTC 产品 金融工程 Copyright © Zheng, Zhenlong Chen, Rong, 2011 金融衍生产品分类 I 期货合约 期货合约与远期合约非常类似 区别：期货在交易所交易，而远期为 OTC 产品 集中交易/分散交易 标准化合约/量身定制 交易机制不同 金融工程 Copyright © Zheng, Zhenlong Chen, Rong, 2011 金融衍生产品分类 I 互换 互换：当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换 一系列现金流的合约 利率互换：约定交换的现金流是以一定本金计算的利 息现金流的合约 一方支付以固定利率计算的利息现金流 一方支付以合约规定的浮动利率计算的利息现金流 金融工程 Copyright © Zheng, Zhenlong Chen, Rong, 2011 金融衍生产品分类 I 案例：兴业－花旗利率互换协议 √协议时间：2007 年 1 月 18 日 √交易双方：兴业银行