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第12章 交易风险的计量与控制 一、交易风险的计量 二、交易风险的控制 学习目的： 通过本章学习，了解交易风险的基本含义及其 对企业所产生的影响，掌握控制交易风险的基本技 术与方法。 一、交易风险的计量 交易风险反映的是汇率变动对未来现金流量的 直接影响，表现在交易发生时的货币数目与交易完 成时的货币数目可能不一致。 交易风险是经济风险的组成部分，经济风险控 制措施的制定，都应将交易风险考虑在内。 1、交易风险的成因 1 ）信用贸易 例：美国一出口商赊销商品给法国一进口商，货款按 美元计算，总值为1万美元。交易达成当天汇率为 FF5.50/US$1，60天期满支付。如果60天后美元升值 为FF5.80/US$1，那么法国进口商支付时需多支付 3000FF；反之如美元贬值，汇率变为FF5.30/US$1， 法国进口商就少支付2000FF。 2 ）外币计价的资金借贷 例：英国A公司71年借入1亿瑞士法郎，按当时汇率 计算价值为1013万英镑，但5年后到期偿还时，却 达到了2273万英镑。如果该贷款是在浮动利率制度 下发生的，还存在利率风险。 3 ）外汇远期合同交易 例：一美国公司从日本一公司购进设备，计价货币