基于Copula理论的金融市场相关性分析统计学专业论文.docxVIP

山东科技大学硕士学位论文摘要 山东科技大学硕士学位论文 摘要 摘 要 随着全球经济的不断深入，金融市场之间的相互依赖性、相互影响与日俱增。正是 由于经济全球化与金融一体化的影响，金融市场之间的价格协同运动使任何地区的金融 市场的局部波动都会迅速波及、传染、放大到其他市场。因此，关于金融市场间的相关 性研究显得尤为重要。在当代金融市场中相关性的分析有很多，以往采用的线性相关系 数已经不适合金融市场的发展，对于金融市场中的相关关系，有可能存在非正态，非对 称的特点，而 Copula 函数用于金融市场间的这种相关性分析具有其独特的优势，可以 直接对相关结构建模，能够有效的刻画随机变量间的非线性、非对称性，特别是容易捕 捉到变量分布尾部的相关关系，这对相关结构的描述具有重要的现实意义。 本文利用Copula 理论研究了不同金融市场之间的相关性，特别是尾部相关关系，并 作了分析，其中主要工作如下： 第一，介绍了Copula 理论的发展过程，本文所用到的比较成熟的Copula函数基本理 论，进而引出Copula理论在研究金融市场之间相关性的优势，以及本文研究的现实意义。 第二，对传统的 ? 2 拟合优度检验法进行了改进，得到基于随机向量变换的 ? 2 拟合 优度检验法。通过模拟检验，评价了K-S检验、 ? 2 拟合优度检验和基于随机向量变换的 ? 2 拟合优度检验的检验效果并作了比较分析。结果表明， 基于随机向量变换的 ? 2 拟合 优度检验法更为严格，检验结果也更符合实际。最后，提出了最优Copula函数的选择方 法。 第三，运用基于随机向量变换的 ? 2 拟合优度检验法对多种Copula函数进行检验，从 中选出最优的Copula函数，并对沪港股市、沪深股市之间的相关性进行了研究，重点分 析了尾部相关性。 关键词：Copula 函数，相关性分析，尾部相关性，参数估计， ? 2 拟合优度检验。 Abstract With the development of the economic globa lization, the interior dependence of the fina nce markets becomes increasingly complex. Under the influence of globa lization and fina ncia l integration, coordinated movement of the price in the fina ncia l market in one area will gradua lly affect other markets. Therefore, researches concer ning the correla tion struct ure between fina nce markets become vital. Great number of researches has been done from the perspective of dependence analysis while most of them are adopt the linearity correla tivity which is can not meet requirement of moder n fina ncia l market. Researches in the correla tion struct ure between fina nce markets are character ized by asymmetry while Copula funct ion in analyzing the correla tion struct ure between fina nce markets has its own advantage. It analyzes the correla tion struct ure between fina nce markets by setting up a model or describes correla tion of asymmet ry, especia lly the tail dependence, which attaches great importance to the descript ion of correla tion struct ure. In this disser tation, we study the dependence of between different fina ncia l markets, especia lly analyze