债券筹资培训讲义.pptVIP

* * * * * * * 第三节 债务资本的筹集 非银行金融机构借款是指企业按照规定从保险公司、信托公司、融资公司、金融租赁公司、金融期货公司、信用担保公司、证券公司、财务公司等这些机构取得的借款。 第三节 债务资本的筹集 （二）银行借款的程序 1、企业提出借款申请 2、银行进行审批 银行对企业贷款的审查一般包括如下几个方面： ⑴ 贷款的目的和用途； ⑵ 贷款的数额和期限； ⑶ 借款人的资信状况； ⑷ 贷款担保人或担保品； ⑸ 贷款投资项目的可行性等内容。 第三节 债务资本的筹集 3、签订借款合同 4、企业取得借款 第三节 债务资本的筹集 （三）银行借款的信用条件 照国际惯例，银行借款往往附加一些信用条件，主要有信贷额度、周转信用协议、补偿性余额、借款抵押等。 1、信贷额度 信贷额度是借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额。通常在信用额度内，企业可随时按需要向银行申请借款。 第三节 债务资本的筹集 2、周转授信协议 周转授信协议是指银行具有法律义务承担提供不超过某一最高限额的贷款协议。在该协议的有效期内，只要企业借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。该协议是一种经常为大公司使用的正式授信额度。 某企业与银行商定周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了800万元，余额为200万元，则借款企业应向银行支付承诺费的金额为： 　　承诺费=200*0.5%=1（万元） 第三节 债务资本的筹集 3、补偿性余额 补偿性余额是银行要求借款企业将借款的10%～20%的平均存款余额留存银行。银行通常都有这种要求，目的是降低银行贷款风险，提高贷款的有效利率，以便补偿银行的损失。 补偿性余额贷款实际利率 = 名义利率/（1-补偿性余额） 例1：企业采用补偿性余额借款1000万元，名义利率为12％，补偿性余额比率为10％。那么实际企业可以利用的借款额为1000×（1-10％）＝900万元，  　　实际利率＝年利息/实际可用借款  　　＝名义利率/（1-补偿性余额比率）  　　＝12％÷（1-10％）  　　＝13.33％  例2：某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为多少？ 实际利率 = 4.5%÷（1-10％）×100% = 5%  由于企业向银行取得的长期借款利息是可以在税前扣除的，有助于企业减少税负的作用，故长期借款的实际利率（也可成为实际成本率）=名义利率*（1-企业所得税税率）/（1-补偿性余额比例），这样才更加合理。 如上例中，实际利率=4.5%×（1-25%）÷（1-10%）×100%=3.75% 第三节 债务资本的筹集 4、借款抵押 银行向财务风险大、信誉度低的企业贷款时，往往需要抵押品担保。抵押品可以是股票、债券、房地产、存货及应收账款。银行收到抵押品后一般按抵押品价值的30％～50％发放贷款。抵押贷款因风险较大，其利率往往高于非抵押贷款。 第三节 债务资本的筹集 （四）借款利息的支付方式 1、收款法 收款法又称利随本清法，是在借款到期时向银行支付利息的方法。银行向工商企业发放的贷款大都采用这种方法收息。采用这种方法，借款的名义利率等于其实际利率。 第三节 债务资本的筹集 2、贴现法 贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时借款企业则要偿还贷款全部本金的一种计息方法。采用这种方法，企业可利用的贷款额只有本金减去利息部分后的差额，因此贷款的实际利率高于名义利率。 某企业从银行取得借款200万元，期限1年，名义利率10%，利息20万元。企业实际可动用的贷款为180万元，该项贷款的实际利率是多少？ 实际利率＝年利息/贷款金额—利息 第三节 债务资本的筹集 3、加息法 加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。在分期等额偿还贷款的情况下，银行要根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额。 由于贷款分期等额偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付全额利息。这样，企业所负担的实际利率便高于名义利率大约1倍。 某企业借入（名义）年利率为12%的贷款20万元，分12个月等额偿还本息，该项贷款的实际利率为：　　 通用公式：实际利率＝年利率/实际可用借款额×100% 第三节 债务资本的筹集 （五）银行借款筹资的优缺点 1、