现金流量与资金时间价值计算讲义.pptVIP

3.2.3 资金的时间价值计算公式 【例3.9】某公司拟投资一个项目，预计建成后每年 获利10万元，第3年末收回全部投资的本利和。设贷 款利率为10%，问该项目总投资为多少？ P=？ 0 A＝10万元 3 1 2 【解】画出现金流量图: 3.2.3 资金的时间价值计算公式 （7）等比现金流量序列公式 0 2 1 3 n－1 n 同理可求得F和A。 3.2.3 资金的时间价值计算公式 当n趋于无穷时，如i＞s，（1＋s)n／(1＋i)n趋于0，则 3.2.3 资金的时间价值计算公式 【例3.10】 ：某项目第1年年初投资800万元，第2 年年初又投资100万元，第2年年末获净收益400万 元，从第2年开始至第6年年末，每年净收益逐年递 增6％，第7年至第9年每年年末获得净收益7500万 元，若年利率10％，求与该项目现金流量等值的现 值和终值。 3.2.3 资金的时间价值计算公式 0 2 1 3 8 9 7 6 800 100 400 750 S＝6％ 解：现金流量流量图 3.2.3 资金的时间价值计算公式 600 （年份） 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 运营期 A=？ 1000 3.2.3 资金的时间价值计算公式 【例3.11】某房地产项目建设期为3年，建设期内每年年初贷款600万元，贷款年利率为10%。若在运营期第一年年末偿还1000万元，拟在运营期第2年至第6年每年年末等额偿还剩余贷款，则每年应偿还多少万元？ 【解】现金流量图如下： 第4年末（运营期第1年末）应偿还的贷款余额为： 运营期后5年每年应偿还： 【例3.11】某工地投资10万元购买了一台挖掘机，使用年限为20年，第20年年末的残值为1500元，每年的运行费用为700元，此外，该机器每5年需大修一次，大修费用为每次2200元，试求年利率10%时，该机器每年发生的等值费用。 A=700 100000 700+2200 700+2200 700+2200 1500 3.2.3 资金的时间价值计算公式 P F A 3.3 名义利率和实际利率 r’ 周期利率: （计息周期有效利率） 指计息周期采用的利率。 r 名义利率 : 计息周期利率（r’）乘以1年内的计息周期数（m）所得的年利率。 i 实际利率: 一年内按周期利率，复利m次所形成的利率。 实际利率与名义利率的关系为: 若按名义利率r存入一笔资金P,每年计息m次,共存n 年,则可得到本利和F为: 【例3.14】 1000万元3年期存款,名义利率为8％,则在 三种情况下其本利和各为多少（单利、年复利、季复 利）？ 解: 1)单利： F=1000×(1+3×0.08)=1240(元) 2)年复利： 3)季复利： 【例3.15】一笔1000万元的贷款，要求在四年半后一次性还本付息。每半年计息一次，总偿还金额为1250万元。求此笔贷款的名义利率与实际利率。 【解】 解法1：计息周期为半年，周期数n=4.5×2=9，周期利率为，有： 名义利率 实际利率 解:方法二： 设计息周期为1年，周期利率为r′=i, （1+i）4.5=1.25 实际利率：i=1.251/4.5=5.08% 名义利率： 【例3.16】设每年年初和七月初分别存入5万元，年利率10%，每年复利两次，共存10年，按复利计算，到期后的折现值和未来值分别为多少？ 【解】 利息周期为半年，则r=5%，n=20， 20 P＝？ 19 3 2 1 0 5万元 计息次数 F=？ （万元） 3.4 工程项目建设期利息计算 3.4 建设期贷款利息的计算 【例3.17】某工业建设项目，建设期3年，共贷款 1200万元，第一年按期获得贷款400万元，第二年 500万元，第三年300万元，年利率8%，计算建设期 贷款利息。 解： ∑qi=158.82（万元） * * * * * * * * 第三章现金流量与资金时间价值计算 3.1 现金流量 3.2 资金的时间价值计算 3.3 名义利率与实际利率 3.4 工程项目建设期利息计算 3.1 现金流量 3.1.1 现金流量的概念 现金流入 CI（Cash Inflow） 工程经济分析中， 现金流入量包括 主要产品销售收入、 回收固定资产残值、 回收流动资金。 现金流出 CO（Cash Outflow） 现金流出主要有： 固定资产投资、 流动资金、 经营成本、 营业税金及附加、