2019年长期投资决策讲义.pptVIP

第八章 长期投资决策（下） 第一节 非贴现现金流量方法 第二节 贴现的现金流量法 第三节 长期投资决策评价指标的运用 第一节 非贴现现金流量方法 静态投资回收期及其计算 投资利润率及其计算 一、静态投资回收期法 含义：静态投资回收期简称回收期，是指以投 资项目经营净现金流量收回原始投资所需的时间。 包括两种形式: □包括建设期的投资回收期，记作PP □不包括建设期的投资回收期，记作PP′ 决策规则： 回收期≤基准回收期 计算---公式法 如果一项长期投资决策方案满足以下特殊条件： 投资均集中发生在建设期内，投产后前若干年(假设 为M年)每年经营净现金流量相等，且以下关系成立 M·投产后前M年每年相等的NCF≥原始投资合计 计算---列表法 列表法是指通过列表计算“累计净现金 流量”的方式，来确定包括建设期的投资回 收期，进而再推算出不包括建设期的投资 回收期的方法 。 按照回收期的定义，包括建设期的投资回收 期PP恰好是累计净现金流量为零时的年限。 特点： 二、投资利润率及其计算 第二节 贴现的现金流量法 净现值法 净现值率法 获利指数法 内部收益率法 一、净现值法 1.净现值，记作NPV，按一个最低要求的报酬率将所有预计的未来现金流量折为现值，并将现金流入现值与流出现值比较，其