农业行业2019年年度策略报告：猪周期将迎拐点，有望带动板块反弹.pdf

HeaderTable_User 1185824214 HeaderTable_Industry 看好 investRatingChange.sa 173833807 me 农业行业 Tabl e_Title 猪周期将迎拐点，有望带动板块反弹 ——2019 年年度策略报告 Table_Summary Table_BaseInfo 核心观点 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A 股  回顾2018 年，农业板块表现略弱于大盘。2018 年 1-10 月，农业板块涨幅 行业 农业 为-26.20% ，相对沪深300 指数为-4.44% ，相对创业板指数为1.02%。农业 报告发布日期 2018 年11 月29 日 板块整体已呈现连续三年下跌。农业板块中各细分子领域也均表现为下跌， 其中相对而言各子领域中畜牧养殖相对收益最为明显。个股层面上，仅有10 行业表现 只股票上涨，其中禽养殖表现较高，板块包含的5 家上市公司中有3 家（圣 农业 沪深300 农发展、民和股份、仙坛股份）上涨。猪周期对农业板块影响大。本轮猪周 13% 期从 2016 年上半年高点开始一路下行，这也一定程度上带动了农业板块从 2016 年开始连续三年的下滑。