金融学 第4章 金融与经济.pdf

金融学 金融学 国家级精品教程 国家级精品教程 第4章 金融与经济 学 学 学 掌握金融的基本概念、金融范畴 习 掌握金融与经济的互动关系 习 习 掌握金融发展与经济增长的关系，掌握衡 目 目 目 量金融发展的指标 标 标 掌握金融压抑原因及其对经济增长影响 标 掌握金融自由化及金融约束的主要内容 本章共3节。第一节介绍了金融的含义和范畴，包括：广义和 介 简 章 本 介 简 章 本 介 简 章 本 狭义金融的含义；金融范畴的含义、产生和发展；以及现代金融范 畴。第二节介绍了经济与金融的互动，包括：经济决定金融；金融 对经济的积极作用；金融对经济的负外部性及其产生的成因和途 径；金融机构在支持弱势群体，保护生态环境以及其他方面的社会 责任。第三节介绍了金融与经济增长，包括：金融发展与经济增 长；金融压抑与经济增长；金融约束与经济增长以及金融自由化与 经济增长四个方面的内容。 第一节 金融含义与范畴 第二节 金融与经济互动 第三节 金融与经济增长 第一节 金融含义与范畴 一、金融的含义 金融是指在社会经济生活中的 货币流通和信用活动以及与其联系 一切经济活动的总和。 （一）广义的理解 《中国金融百科全书》“金融”词 条的注释为： “货币流通和信用活 以及与之相关经济活动的总称” （二）狭义的理解 《新帕尔格雷夫经济学大辞典》“金融” 一词被定义为 “资本市场的运营、资本 资产的供给与定价”。 狭义 “金融”的 基本内容有五个方面：  1.有效率的市场； 2.风险与收益； 3.替代物与套利； 4.期权定价； 5.公司金融。 二、金融范畴及其演进 金融范畴是指金融活动的范围和类 型，它是由货币范畴和信用范畴长 期相互渗透所形成的新范畴。其产 生及演变大致可分为三个阶段。 （一）金融范畴的萌芽阶段 当货币流通与信用活动联系日益加强，金 融范畴开始萌芽 （二）金融范畴的产生阶段 当货币流通与信用活动紧密结合，金融范 畴正式产生。 （三）金融范畴的发展阶段 金融范畴向投资、保险、信托与租赁等更 广的领域覆盖。 三、现代金融范畴 现代金融范畴是建立在现代金融活动基础 之上的。一般认为，20世纪60年代美国经济学 家马科维茨的资产组合理论及夏普的资本资产 定价模型理论的提出和得到社会的认同，是传 统金融和现代金融的分界线。 第二节 金融与经济互动 一、经济决定金融 金融需求源自于经济发展，因此，经济发展水 平决定金融发达程度 （一）经济决定金融规模 一般而言，经济发展水平越高，金融业 就相应地较为发达。以2006年我国部分地区 金融与经济发展水平为例。 （二）经济决定金融结构 经济越发达的地区，金融结构中证券市 场在该国或地区的经济体系中越重要， 直接融资比例也就越高。 证券化率（股市总市值与GDP总量的比值） 是衡量一国或地区证券市场发展程度的 重要指标。 二、金融对经济的积极作用 （一）优化资源配置 金融作为资金运动的信用中介， 它的最基本的特征和作用就是采用还本 付息的方式聚集资金、分配资金，调节 各经济主体之间的资金余缺，以促进社 会资源的优化配置。 （二）提供中介服务 货币和其他金融工具作为经济的中介和载体， 贯穿于社会商品生产、分配、交换和消费的全 过程，金融为经济所提供的中介服务越来越多。 （三）充当宏观调控工具 金融连接着社会各个经济主体的生产经营，联 系每个社会成员和千家万户，成为国家管理、 监督和调控国民经