金融衍生工具教程1-4.pdf

金融衍生工具教程 金融衍生工具教程 金融衍生工具教程一 金融衍生工具教程一 • 教学要求 • 第一章衍生工具导论 • 第二章远期合约 • 第三章期货交易概述(略) • 第四章 期货交易策略 • 第五章 期货交易机制 • 第六章 期货定价原理 教学要求 教学要求 • 本课程是考试课，分三部分，一是课程案例 分析，占40分，要求解剖案例，如国际游 资攻击香港股市等，商业银行或投资公司为 了减少风险、提高盈利所进行的金融衍生产 品操作，其中的商业银行或投资公司可以是 虚拟的，可以组的形式进行写作，组中成员 最多3人，所有论文最迟在期末考前1个月用 E-mail发给我确认，并根据我的意思进行修 改，不发E-mail的不给分；二是平时成绩， 占10分；三是期末闭卷考试，占50分。 第一章衍生工具导论 第一章衍生工具导论 • 第一节金融衍生工具的含义和特点 • 第二节 补充知识 • 第三节 金融衍生工具的分类 • 第四节 必须引起注意 第一节金融衍生工具 第一节金融衍生工具 的含义和特点 的含义和特点 • 一、金融衍生工具的概念 • 二、金融衍生工具迅速发展的原因 一、金融衍生工具的概念 一、金融衍生工具的概念 • 1．金融衍生工具的价值受原生金融工具的 约束 • 2 ．金融衍生工具是对未来的交易 • 3．金融衍生工具是通过预测原生金融工具 的市场行情走势，以支付少量保证金签订 远期合约或互换不同金融商品的衍生交易 合约。 二、金融衍生工具 二、金融衍生工具 迅速发展的原因 迅速发展的原因 • 1.规避风险 • 2.金融业竞争的加剧 • 3.政府管制的放松 第二节 补充知识 第二节 补充知识 • 设即期汇率与远期汇率之间的升(贴)水率为ρ， 则 • （远期）ρ＝r－r* （现期），式中的r是本国利 率，r*是外国利率，上式即为套补的利率平价的 一般形式。 • 若r＞r*，则本币在远期将贬值，ρ＞0，是贴水， 外汇升水；若r＜r*，ρ＜0，则本币在远期将升 值，是升水，外汇贴水。 第三节 金融衍生工具的分类 第三节 金融衍生工具的分类 • 一、按合约类型的标准分类 • 二、按相关金融资产的标准分类 • 三、按衍生次序的标准分类 • 四、按交易场所的标准分类 一、按合约类型的标准分类 一、按合约类型的标准分类 • 1.（非标准的）远期合约（forwards ） • 2. （标准的）期货合约（futures ） • 3.期权。期权合约（options ） • 4.互换。互换合约（swaps ） 二、按相关金融资产的标准分类 二、按相关金融资产的标准分类 • 1.货币或汇率衍生工具：远期外汇合约、外 汇期货、外汇期权、货币互换。 • 2. 利率衍生工具：短期利率期货、债券期 货、债券期权、利率互换、互换期权、远期 利率协议等。 • 3.股票衍生工具：股票期权、股票价格指数 期权、股票价格指数期货、认股权证、可转 换债券、与股权相关的债券等。 三、按衍生次序的标准分类 三、按衍生次序的标准分类 • 1.一般衍生工具：远期、期货、简单互 换等 • 2.混合工具：如可转换债券，指可兑换 成普通股票的债券 • 3.复杂的衍生工具：期货期权，互换期 权，复合期权，特种期权等。 四、按交易场所的标准分类 四、按交易场所的标准