- 1、本文档共20页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
核心内容
2018年四季度主动偏股型公募基金整体仓位回落,处于2017年3季度以来较低水平;
主板占比大幅下降,创业板止跌回升,中小板小幅下降。主动偏股型基金对主板的配 置比例下降2.3%至63.9%,创业板提升2.7%至15.5%;中小板下降0.3%至20.6%;
大类行业方面,中游制造、金融地产、TMT占比提升;资源品和消费大幅下降;
从持股市值占比来看,占比大幅提升的包括房地产、电气设备、农林牧渔;占比大幅下降的包括食品饮料、化工、家用电器。
一级行业调仓:积极布局地产、农业、电气设备等,减仓消费和金融;
二级行业调仓:加仓地产开发、医疗器械、证券;减仓饮料制造、保险、白色家电;
持股集中度:四季度小盘风格相对占优,基金持股转向创业板,持股集中度小幅下降。
TMT—通信、电子、传媒占比回升,计算机基本持平;
上游资源—占比全面下降,化工、有色金属降幅较大;
中游制造—占比全面提升,电气设备增幅最高;
HYPERLINK / ?
HYPERLINK / ? 消费服务—农业、商贸增
HYPERLINK / ? 金融地产—房地产占比大
幅提升,银行、非银下降。
2018Q4主动偏股型公募基金整体仓位为79.83 ,较三季度回落;
与历史水平相比,2018年四季度末整体仓位处于2017年下半年以来的较低水平。
图:2018Q4主动偏股型公募基金仓位回落
100
90
80
70
60
50
招商测算仓位 季报实际仓位 上证综指(右轴)
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
HYPERLINK / 2 2 2 2 2 2 2 2
HYPERLINK / 数据来源:Wind,招商证券
06-02
06-08
07-02
07-08
08-02
08-08
09-02
09-08
2010-02
2010-08
2011-02
2011-08
2012-02
2012-08
2013-02
2013-08
2014-02
2014-08
2015-02
2015-08
2016-02
2016-08
2017-02
2017-08
2018-02
2018-08
普通股票型基金发行规模下降,原有基金净赎回42.56亿份;
偏股混合型基金新成立规模较前期减半,原有基金净赎回约20亿份;
2018Q4混合基金中的灵活配置型基金发行大幅收缩,且原有基金大规模赎回,净赎回达435亿份。
图:2018Q4不同类型主动偏股基金净申购与发行份额
单位:亿份 新成立基金份额 原有基金净申购份额
200
100
82.59
0
-100
15.63
-42.56 -20.15
31.27 4.52
0.44
-200
-300
-400
-500
-435.41
HYPERLINK / 普通股票型基金 HYPERLINK / 数据来源:Wind,招商证券
HYPERLINK / 普通股票型基金
HYPERLINK / 数据来源:Wind,招商证券
2018Q4股票型ETF延续大规模净申购,净申购规模达296亿份;
2018Q4沪深300和上证50等ETF的净申购规模占比明显扩大,蓝筹风格ETF相对更 受欢迎,分别净申购77.5亿元和46.4亿元;创业板ETF净申购规模仍比较高,为
96亿份,但绝对规模和相对规模均较三季度下降。
图:各指数ETF净申购份额分布情况
沪深300ETF 上证50ETF 创业板ETF 中证500ETF
2527100%
25
27
9680%
96
11
99
98
77
19
46
42
12
55
-8-38140%
-8
-38
14
-20%
-11-40%
-11
-60%
HYPERLINK / 2018Q1 HYPERLINK / 数据来源:Wind,招商证券(注:图
HYPERLINK / 2018Q1
HYPERLINK / 数据来源:Wind,招商证券(注:图上
所标数字代表净申购份额,单位为亿份)
2018年四季度主动偏股型公募基金对主板的配置比例为63.9 ,相比前一季度下降
2.3 ,处于历史中等水平; 中小企业板占比小幅回落0.3个百分点至20.6。
创业板占比结束连续两个季度的下跌,提升2.7个百分点至15.5 。
图:2009年至今主动偏股型公募基金板块持仓情况
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
HYPERLINK / 2 2 2 2 2 2 2 2
HYPERLINK / 2 2 2 2 2 2 2 2
HYPERLINK / 数据来
您可能关注的文档
- 自上而下盈利高频跟踪模型:预计全部A股年报利润增速回落至9.0%.docx
- 资产管理业专题研究系列之二:公募基金行业分析与展望.docx
- 转债基金四季报分析:转债市场持续扩容,基金关注度升温.docx
- 专题研究报告:风险偏好,因谁起舞.docx
- 专用设备行业:油服与设备板块,把握中国“页岩气革 命”带来的投资机遇.docx
- 专题研究:金融数据分析手册.docx
- 主题研究:从兼并收购角度看中小券商股权价值.docx
- 主动偏股型基金18年Q4配置分析:明显降仓,迁徙“逆周期”.docx
- 中资美元债市场18年回顾与19年展望:境内外市场的融合与联动.docx
- 中小盘策略投资探讨系列报告之六:纾困企业特征分析.docx
- 场地脚手架工程施工方案(3篇).docx
- 2024年浙江省丽水市松阳县玉岩镇招聘社区工作者真题及参考答案详解一套.docx
- 2024年河南省郑州市惠济区古荥镇招聘社区工作者真题及答案详解一套.docx
- 2024年浙江省杭州市淳安县文昌镇招聘社区工作者真题及完整答案详解1套.docx
- 2024年浙江省台州市三门县小雄镇招聘社区工作者真题带答案详解.docx
- 2024年浙江省宁波市余姚市河姆渡镇招聘社区工作者真题及完整答案详解1套.docx
- 2024年浙江省丽水市景宁畲族自治县雁溪乡招聘社区工作者真题及答案详解一套.docx
- 2024年浙江省杭州市临安市板桥乡招聘社区工作者真题及答案详解一套.docx
- 2024年湖北省宜昌市点军区土城乡招聘社区工作者真题及答案详解一套.docx
- 2024年浙江省台州市路桥区桐屿街道招聘社区工作者真题附答案详解.docx
最近下载
- 《七律·长征》公开课教学PPT课件【部编人教版六年级语文上册】.ppt VIP
- 《基于深度学习的电商用户行为预测与精准营销策略优化》教学研究课题报告.docx
- 塔吊法福克M1280D说明书.pdf
- 管理者角色转身:从业务能手到团队领导者的蜕变.pptx
- 2025年上海市中考英语试卷(含听力文稿及参考答案)(2).pdf VIP
- GB 14784-2013 带式输送机 安全规范.docx VIP
- 弱电智能化工程质量管理.pdf VIP
- 铁路专业部分常用词汇中英文对照表.docx VIP
- 常见化疗药物及运用PPT课件.pptx VIP
- 2025年汽车驾驶员高级技师基本理论知识考试题附含答案.docx VIP
文档评论(0)