股票债券投资艺术 姚光胜主编.pdfVIP

第 1 页 第一章　　股份有限公司 股份制 的历史和现况 股份制是通过发行股票筹集资金 ，建立股份公司，统一 进行生产经营 的营利企业制度 。在现代意义上讲 ，股份公司 是资本主义社会化大生产 的产物 。但是，作为一种社会经济 结构 ，股份制早在几千年前就萌芽 了。远在古罗马时代 ，就 曾出现过 以股份形式组成 的某些 团体 ，这些 团体 的财产来 自 其成员，并划分为等值 的份额 ，每个成员都按其所 占份额享 有权利和承担义务 。这种 团体 虽然为数不多，但也得到当时 法典 的承认 。 在奴隶社会末期和封建社会初期，随着商品经济的发展， 出现了自由民之间、手工艺者之间、以及他们之间的以人、财、 物各项生产要素的一项或几项为联合 内容 的合伙经营方式， 但是 ，在合伙协议 、经营方式 以及利润分配等方面都没有 明 确 的规范 ，没有形成严格 的制度 ，因而 ，只能算股份经济 的 第 2 页 原始形式 。 中世纪整个欧洲处于动乱之中，在封建割据的专制政权 统治下，经济萧条，就连刚萌芽的股份初形也消失了。但是， 在 中世纪后期，欧洲一些城邦 国家为 了筹集征战经费，又 曾 出现过一些类似银行的股份制组织。这些组织由城市的贵族、 商人 以及一般市 民出资而组成 ， 目的是为政府的征战筹集资 金，政府则 向其支付约定的利息，或者 以税收抵偿 。这些组 织当时主要集 中在地 中海沿岸 的一些港 口城市，它们除了向 政府提供经费外，并不从事其它经济活动 。但是，这些组织 的某些特点，如资本分为若干等份，成员只承担 出资义务而 不负任何责任，股份可 以自由转让等 ，却为后来 的股份公司 所汲取。 到了 世纪以后，随着资本主义经济的萌芽和世界航线 的开通，国际贸易中心逐渐 由地 中海移到欧洲。海外贸易带 来高额利润 ，欧洲沿海 的一些 国家海外贸易极为发展，并把 触角伸 向远东。从海外贸易的竞争和对亚洲和非洲的殖 民地 掠夺 ，发展到海上争霸，这就需要建立船队和军队，要求筹 集 巨额资金 。在这种形势下，在荷兰 、英 国、西班牙、葡萄 牙、法 国等 国先后出现 了专 门从事海外贸易的公司，这些公 司大多由贵族、冒险家、贸易家，银行家和航海家等 以入股 方式组成。其中以被人称为股份公司鼻祖的荷兰东印度公司 最著盛名 。 年 以桑德兰伯爵为首的一批 冒险家、商人合 股集资建立 了这家公司，营造船队，购买欧洲货物，航海到 印度和一些亚洲 国家，换回香料、药材、丝绸、瓷器等土特 产品，从中谋取暴利 。每次返航后结算一次，投资者收回股 本，分享利润，这就是最初形式的股份制经济。应该指出，当 第 3 页 时这些公司是 由国王特许 的，它们享有特权 ，拥有军队，并 对亚非地区的殖民地进行掠夺和统治。 随着资本主义商品经济 的进一步发展 ，股份经营模式扩 展到各行各业 ，逐渐转变成一种永久性的企业组织 ，初期的 非经济 因素和特权色彩也逐渐消失 。股份制经济也经历 了从 股份无限责任制到股份有限责任制 的逐步发展 的完善过程 。 股份无限公司系指入股人 （股东 ）的责任不 以其 出资额为限 度 ，如果公司倒 闭，赔偿债务时，公司资产不足 以偿清债务 时，股东还要 以自己的财产去偿还所 占股份的比例数的债务。 例如，某公司总股本为 万元 ，某股 东认股 万元 ，占 总股本的 ，该 公司倒 闭后 ，资产 抵债 不够 ，尚欠 万元 ， 该股东还必须偿还 的债务 ，即用 自己个人财产 的 万元 来还债 。股份有限公司系指股东对公司所负的责任 ，只限于 出资 以内，除此 以外不对公司负任何责任 。如上例 中，他只 需承担最多 万元