第七章 流动资金管理.pdf

第七章流动资金管理 学习目的与要求：流动资产反映了企业的 具体生产经营活动，是企业日常财务控制 的重要内容。通过本章的学习与研究，应 当明确各类流动资产的管理特性，熟练掌 握应收账款和存货的日常管理方式。 主要内容： 现金及有价证券管理 应收账款管理 存货管理(管理会计已学，此课程不讲） 1 §1.现金管理 1.现金管理的目的 2.现金持有的动机和成本 3.最佳现金持有量的确定(重点) 4.现金的日常管理和控制 2 §1 现金管理 一、现金及其管理目的 现金是指在生产过程中暂时停留在货币形 态的资金，包括库存现金、银行存款、其 他货币资金。 有价证券是企业现金的一种转移形式，有 价证券变现能力强，可以随时兑换成现金。 这里讨论有价证券是现金的替代品，是“现 金”的一部分。 3 现金是变现能力最高的资产 现金属于非盈利性资产 非盈利性资产 现金管理的目的，就是在资产的流动 现金管理的目的，就是在资产的流动 性和盈利能力之间权衡选择，以获取 性和盈利能力之间权衡选择，以获取 最大的长期利润。 最大的长期利润。 4 二、现金的持有动机和成本 二、现金的持有动机和成本 （一）现金的持有动机 1.交易性需求 是企业持有现金的根本动机。 一般说来，企业为交易性需求所持有的现 金余额取决于企业产销业务量水平，企业生 产销售扩大，所需要现金余额也随之增加。 5 2.预防性需求 预防性需求指企业需要持有现金以满足由 于意外事件而产生的特殊需求。 3.投机性需求 投机性需求指企业持有现金用于把握低价 购买机会。 除金融和投资公司外，一般工商企业专为 投机性需求持有的现金不多，遇有低价购 买机会，也常设法临时融资，但拥有相当 数量的现金，为把握低价购买机会提供了 方便。 6 （二）现金的成本 1.管理成本 现金的管理成本是指企业因保留一定 现金余额而增加的管理费用。管理成本是 一种固定成本，与现金持有量之间无明显 的比例关系。 2.机会成本 机会成本指企业因保留一定现金余额 而不能用此资金投资与其他机会所失去的 潜在收益。现金持有额越大，机会成本也 越高。 7 3.短缺成本 现金的短缺成本指现金持有量不足而 又无法及时通过有价证券变现加以补充而 给企业造成的损失。短缺成本随现金持有 量的增加而下降。 4.转换成本 转换成本指企业用现金购入有价证券 或者转让有价证券换取现金支付的交易成 本，如证券交易印花税、手续费等。 8 三、最佳现金持有量的确定 确定企业最佳现金持有量的方法 主要有成本分析模式和随机模式等。