偿债能力分析与评价概述.pptVIP

项目三 偿债能力分析与评价 任务1 偿债能力分析概述 任务2 短期偿债能力分析 任务3 长期偿债能力分析 任务1 偿债能力分析的概述 工作1 偿债能力的概念 工作2 偿债能力分析的作用 工作3 偿债能力分析的内容 工作1 偿债能力分析的概念 偿债能力是指企业用其资产偿还债务的能力。反映企业财务状况和经营能力的重要标志。 静态：资产清偿债务的能力；动态：运用资产在经营过程中创造收益偿还债务的能力。 现金支付能力与偿债能力企业健康发展的关键 负债按偿还期的长短，可以分为流动负债和非流动负债 工作2 偿债能力分析的作用 有利于投资者进行正确的投资决策 ，重视的是盈利能力。 有利于债权者进行正确的借贷决策，重视资金的安全性。 有利于正确评价企业的财务状况 了解企业财务状况 揭示承担财务风险 有利于企业经营者进行正确的经营决策 预测筹资前景 为理财活动提供参考 工作3 偿债能力分析的内容 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 任务2 短期偿债能力分析 工作1 短期偿债能力分析指标 工作2　短期偿债能力分析方法 工作3 影响短期偿债能力的因素 短期偿债能力涉及项目 资产的流动性：流动资产变现为现金的速度，反映流动资产质量，短期偿债能力分析实质是对资产流动性分析。 资产流动性与盈利性的关系。 流动资产项目：货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、预付账款，存货。 流动负债项目：短期借款、应付票据、应付职工薪酬，应付股利 营运资本 营运资本 营运资本为正数，表明长期资本的数额大于非流动资产，超出部分被用于流动资产，营运资本的数额越大，财务状况越稳定。如果营运资本为负数，表明财务状况不稳定。 营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。把这个指标变成相对数形式，就是流动比率 营运资本配置比率=营运资本/流动资产，与流动比率反映的偿债能力是相同的，可以互相换算 第三，流动比率指标假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要偿还。该假设存在三个问题： （1）有些流动资产的账面金额与变现金额有较大的差异，比如：产成品等 （2）经营性流动资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债 （3）经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清 因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计 流动比率、速动比率和现金比率的关系 一般情况下，流动比率速动比率现金比率 应收账款周转率和存货周转率 主营业务收入 应收账款周转率= 应收账款平均余额 主营业务成本 存货周转率 = 存货净额平均余额 任务3 长期偿债能力分析 工作1　长期偿债能力分析指标 工作2 利用利润表分析企业长期偿债能力 工作3 影响长期偿债能力的因素 产权比率、权益乘数与资产负债率的关系 产权比率和权益乘数都是资产负债率的另外表现形式 二、固定费用保障倍数 计算公式 短期偿债能力和长期偿债能力的关系 一、短期偿债能力和长期偿债能力的区别: 短期偿债能力取决于流动资产的流动性即流动资产的质与量;而长期偿债能力主要取决于企业的资本结构和盈利水平。 二、短期偿债能力和长期偿债能力的联系: 从根本上讲,企业的偿债能力,无论是短期或长期,最终取决于企业经济效益的高低.企业的偿债能力与其经营状况正相关。 ABC公司利润表 2011年度 单位 :万元 资产质量分析 资产质量分析：指分析资产账面价值与“实际价值”之间的差异。 预期按账面价值实现的资产：货币资金。 预期按低于账面价值的金额实现的资产， 包括：〈1〉短期债权。因为有坏账，且坏账准备可能不足（须关注具体债务人的尝债能力）。 〈2〉部分短期投资。因为股价可能下跌，且计提的跌价损失未必充分（须关注企业持有的股票及其股价走势）。 资产质量分析（续1） 〈3〉部分存货。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分（计提过程的主观性）。 〈4〉部分固定资产。尤其是技术含量高的资产