三聚环保价值分析.PDFVIP

蜗牛的长征 三聚环保价值分析 目录 公司基本情况介绍 3 价值投资的明星标的 3 公司业务及发展介绍 3 公司管理层分析 4 公司治理结构 6 公司主营业务分析 7 公司营收分类及组成 7 各分类业务收入及增长 8 利润、成本及费用分析 10 各分子公司业务分析 14 分子公司组成及业务 14 合并报表中分子公司收入及利润构成 15 分子公司业务收入发展分析 17 分子公司 2011-2014 净利润表 18 部分分子公司产能产量分析 18 Page 1 of 40 蜗牛的长征 能源净化产品竞争力及市场前景分析 21 脱硫净化剂市场 21 脱硫催化剂市场 22 其它剂种 22 公司的剂种产能 23 公司的其它能源净化产品产能 23 能源净化产品市场分析如下 （参考国金证券张帅分析师的研报） 24 能源净化综合服务竞争力及市场前景分析： 26 脱硫设备及改造 27 焦炉尾气的综合利用 28 焦炭造气间接 （费托合成）合成油 30 悬浮床加氢裂化重油 32 后续发展转型 33 能源净化服务能源净化综合服务竞争力及市场分析汇总 34 机会风险汇总 37 成长模型估值 （PEG 估值） 37 Page 2 of 40 蜗牛的长征 公司基本情况介绍 价值投资的明星标的 三聚环保属于王亚伟的头号重仓股票，同时是环保行业。过去几年公司发展不错，从股价上也得到了体现。应该 属于王亚伟的价值挖掘类。近期股灾至 7/8 国家队开始拉小盘股时，该股作为龙头，在集合竞价跌停后不久便被拉升。 连续两周时间，从 25 元谷底拉升至 47 元附近。当前，国家队是公司的第二大流通股东。 这些情况也说明，不管是国家队还是私募，三聚环保是大家关注的明星。 公司业务及发展介绍 公司发展历史：北京三聚环保新材料股份有限公司 （以下简称 “本公司”或 “公司”）前身为北京三聚化工技术有 限公司，由自然人林科、张杰、李冬共同出资设立，