基于财务报表舞弊视角的公司治理市场效果实证研究会计学专业论文.docxVIP

目 录 第一章 引言1 1.1 研究背景1 1.2 研究的目的和意义3 1.3 研究方法3 1.4 研究的创新和不足4 第二章 国内外文献综述5 2.1 概述5 2.1.1 财务舞弊的概念5 2.1.2 财务舞弊理论研究方法7 2.2 财务舞弊与公司治理9 2.2.1 国外研究9 2.2.2 国内研究11 2.2.3 本节小结11 2.3 市场反应和公司治理12 2.3.4 国外研究12 2.3.5 国内研究13 2.3.6 本节小结14 第三章 相关理论分析15 3.1 相关概念的说明15 3.2 研究方法16 3.3 市场反应的衡量17 3.3.1 累计超额收益率法17 3.3.2 购买和持有超额收益率法18 3.3.3 累计超额收益率和购买和持有超额收益率的比较19 3.4 CAMP 模型概述 19 3.5 控制变量与回归模型20 第四章 数据描述21 4.1 舞弊样本的选取21 4.1.1 选择的时间段21 4.1.2 选择的标准21 4.1.3 样本的具体选择的过程22 4.2 控制样本公司的选择23 4.3 舞弊的手段23 4.4 舞弊样本公司的特征24 第五章 实证分析27 5.1 舞弊样本公司和控制样本公司27 5.1.1 营业收入 T 检验 27 5.1.2 年个股流通市值Ｔ检验 28 5.1.3 本节小结29 5.2 舞弊样本公司和控制样本公司公司治理情况分析30 5.2.1 舞弊处罚公告发布前一年30 5.2.2 公告发布后三年34 5.2.3 本节小结36 5.3 舞弊公司公司治理状况单因素差异分析37 5.4 BHAR 回归模型 41 第六章 结论48 参考文献50 致 谢53 第一章 第一章 引言 PAGE PAGE 10 第一章 引言 财务舞弊，弥久尤新的问题，一直是公司、投资者、政府监管机构、专家学 者、审计人员，舆论监管机构关注的焦点。从 1720 年最早的英国南海公司的舞 弊案，到震惊全球的美国安然公司的破产案，再到国内的银广夏的舞弊案，不同 程度、不同危害的财务舞弊实例以不同方式、不同国家在各个时间段层出不穷。 1.1 研究背景 财务舞弊，直接影响公司的价值和投资者的收益，影响到社会经济的健康运 行，从更深刻的层次和更广泛的意义上来说，财务舞弊关系到社会的信用体系建 设甚至于整个社会文化风气。 对于财务舞弊问题，各国政府设立相关机构并积极制定法律法规和相关行业 准则对公司行为进行规范，其中包括规范上市公司的信息披露，规定公司的治理 结构等。 市场投资者，特别是大股东“用脚投票”实现对上市公司的间接监督。 学术界对财务舞弊的预警和识别进行了广泛而深入的研究，并试图为政府监 管机构、审计人员，投资者，其他监督媒体提供线索。 我国专家学者根据自身专业理论知识和实践经验，通过借鉴国外的研究成 果，并且将国外的研究成果和我国的具体实际相结合，从不同的角度、用不同的 方法对这一领域进行了大量的研究，如基于舞弊主体行为的理论，基于指标体系 构建财务舞弊预警和识别模型，基于财务舞弊过程中相关参与者行为模式假设的 博弈论研究等。这些研究不仅大大丰富了财务舞弊理论，同时也我国财务舞弊监 督和管理实践提供了有重要的指导。 我国政府在监管财务舞弊方面各项法律法规和制度也在不断完善中，但由于 我国与西方体制的不同，我国财务舞弊监督方面存在一些新的问题需要研究。中 国证监会、财政部、证券交易所作为监管的权利机构的惩罚效率问题作为财务舞 弊问题的另一方面，我国的专家学者也有相当的研究，如对上市公司受公开谴责 的效果研究。中国证券市场发展二十多年以来，财务舞弊问题屡屡出现，危害不 断，财务舞弊识别、预警、防范、监管、治理在我国理论界和实务界取得发展的 同时，仍然还有许多部分需要深入探索。 近年来，我国资本市场快速发展，快速发展的资本市场，为我国公司控制权 交易市场的发展带来了巨大的发展条件。以优化资源为导向的公司并购、重组交 易等在我国是市场的发展势头也渐渐盛起，与此同时也为我国相关的监管部门带 来了比较大的难题。其中，财务舞弊以更加隐形的路劲开辟滋养的疆土。公司债 务的重组，权益性交易实现的操控利润，借壳上市，商誉和无形资产的虚计等财 务手段越来越频繁的出现，这些财务舞弊问题随着我国资本市场的发展，正以着 隐蔽性，危害性损害广大投资者的利益。 监管机构应该如何更加有效地进行监督和管理，如何在这些财务舞弊手段无 声无息的侵蚀这投资者利益之前就将危害的火苗在发展成大火灾时就将它掐灭， 监管机构应该如何应对财务舞弊的多样化，智能化，隐形化？在社会化，信息化 的当今社会，监管机构又应该如何利用可以运用的资源，和社会的其他组织共同 营造一片诚