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消费金融发展综述 [提要]消费金融是连接我国金融服务与居民消费的纽带，并在完善金融服务体系与扩大消费两方面发挥着重要作用。本文从我国学者对家庭消费金融、商业银行消费信贷、其他消费金融产品和消费者保护等方面的研究作为切入点，浅析消费金融理论在我国的发展状况与研究现状，并对未来发展给出具体建议。 关键词：消费金融；消费信贷；消费金融产品；发展建议 中图分类号：F83文献标识码：A 收录日期：2017年7月5日 一、引言 拉动经济增长的核心构成，普遍总结为消费、投资与出口，但是随着进入新常态时期，政府投资过多的副作用开始出现，出口的比较优势同样大不如前，我国的经济增长已不能像过去仰仗投资与出口来拉动，所以促进经济增长的核心向消费转变，这一趋势便成为了经济转型的重要方向。2016年2月，蚂蚁金服研究院发表了《2016中国消费金融趋势报告》，以最新数据作为分析基础，给出中国消费金融市场现状。自2012年以来社会消费总额一直保持相对平稳的增长。据人民银行统计数据显示，截至2015年末，中国居民部门消费信贷余额为18.9万元，同比增长23.3%，增速是一般贷款增速的1.6倍，且总体规模仍会呈现上升趋势。预计到2018年居民的纯商品消费信贷在信贷总额中的占比将超过30%。因此，从消费的角度切入来带动经济增长的空间很大，而消费金融服务的快速发展对于拉动经济增长、促进经济转型都具有巨大的现实意义。 那么，对于消费金融的定义，普遍可以理解为与消费相关的所有金融活动，但对于消费金融的具体内容与范畴的详细定义，在各个学者的研究中仍然没有达成?y一。西方国家有着丰富的微观数据、信用体系相对健全等因素的共同作用，国外关于消费金融的研究起步较早，使得消费金融有了良好的孕育基础。国际学术界对消费金融普遍细化为消费者金融、家庭金融、个人理财与消费信贷。国内的研究起步相对较晚，但对消费者金融、家庭金融、消费信贷的研究都有所涉及。本文就从上述提到的家庭金融、消费信贷与消费者金融三个角度为重点，对消费金融在中国的发展现状进行综述，并对消费金融如何在我国实现可持续发展给出相应的政策建议。 二、家庭层面的消费金融 随着研究层面的不断微观化，的热点同样开始向家庭金融偏移，家庭金融不仅会影响资本市场，同样能够解释居民福利程度。 孟亦佳（2014）选取CHARLS数据即中国健康与养老调查追踪调查，探讨了认知能力是否会影响家庭的资产配置行为。研究发现：认知能力的差异性会显著的影响投资人对所拥有的风险资产做出的决策。文中将认知能力分为记忆力、计算能力与时空感受能力，发现认知能力的提高，其实降低了信息不对称的程度，并同样降低了投资者理解金融市场信息的成本，最终使得投资人会选择持有有一定风险的资产。刘潇、程志强（2014）使用2012年中国居民行为调查数据，分析了健康状况是否会影响投资人的资产配置，是否会影响投资人的风险偏好。研究发现：风险性金融资产的持有与主观健康状况、客观健康状况之间存在正向调节关系，并且除了主观、客观健康状况外，综合健康状况这一指标对投资偏好的影响显著性最强。郭士祺、梁平汉（2014）使用2011年中国家庭金融调查数据，研究了我国股票市场里家庭参与是否会受到社会互动与网络信息渠道的影响。研究发现：股票市场家庭参与受到社会互动与网络信息化之间存在正相关关系，并且社会互动与网络信息化二者之间是以替代关系的形式来推动的。朱涛等（2015）运用南京市部分城镇居民“金融素养、市场参与和金融福祉”调查数据，探讨了市场参与对居民家庭金融福祉有何影响，以及市场参与度与金融素养之间有何关系。研究发现家庭金融福祉显著受到金融市场参与程度的影响，居民的金融素养同样会正向调节金融市场的参与度，其中对股票市场参与度的调节作用最显著。 三、商业银行的消费信贷 消费信贷占金融机构贷款总额的比重由1999年的1.5%，升至2015年的19.4%。虽然个人信贷规模不断扩大，但目前我国居民消费信贷总体发展深度较低，结构极其不合理，例如住房消费信贷在消费信贷总额中占比超过80%，其余品种之和所占的比重还不足20%，非住房消费贷款总额占GDP的比重低于2%。 巩师恩、范从来（2012），选取二十年的数据从微观视角下研究了消费信贷对消费波动的影响机制，研究发现：我国消费变动趋势与信贷供给之间存在负向调节关系，当消费信贷大幅上升时，居民的消费倾向并不同时上升反而呈下降趋势。李燕桥、臧旭恒（2013）探讨消费信贷从哪些渠道影响我国城镇居民的行为，研究发现：消费信贷会从三个渠道影响我国城镇居民行为，并利用2004～2009年的省际面板数据进行检验，检验结果表明出于缓解当期流动性约束的目的，消费信贷能够当期促进消费，但消费品主体大多是耐用消费品，并没有缓解居民的储蓄压力，医疗、与房产等大额的未来刚性支出是导致消费