第十一章 财务评价.pdf

第十一章 财务评价 第十一章 财务评价 第一节 财务评价概述 第二节 财务评价基本方法 第三节 企业财务比率基本评价 第四节 企业财务状况综合评价 第五节 上市公司财务评价 内容提要 思考题 第一节 财务评价概述 第一节 财务评价概述 一、财务评价的基本含义 企业财务评价：以收集、处理与企业财务状况 和经营成果有关的信息为起点，以企业对外提供 的财务报告为主要依据，结合财务相关环境资料， 对企业已完成的经营成果进行考核，对企业目前 财务状况进行评估，对企业未来发展趋势进行预 测，据以为相关决策者提供决策信息支持的系统 分析评判过程 （一）财务评价的主体是财务信息使用者 （二）财务评价的依据是企业财务报告及相关环境信息 （三）财务评价的视角是多元的 （四）财务评价的目的在于为特定决策提供理性的财务 信息支持 二、财务评价的目的 财务评价的总目标是评价和判断企业的财务能力，企 业的财务能力主要是企业经营过程中的营运能力、偿 债能力的盈利能力 1．债权人对财务评价的要求 ○ 在短期债务中，债权人主要考察企业资产的变现质量 和营业现金流量 ○ 在长期债务中，债权人还需分析企业资本结构、利息 支付能力、资产营运能力等 2 ．投资者对财务评价的要求 股东对企业财务分析的主要要求是： （1）股票市场价值 （2 ）企业盈利能力和营运能力 3 ．政府部门对财务评价的要求 4 ．企业管理者对财务评价的要求 企业管理人员通过财务评价，应达到如下基本目的： （1）对企业财务能力作出综合评价，对企业 经营管理各环节的工作业绩及协调程度作出正 确考核，以落实经营管理责任，提高经营实力 （2 ）通过对外报表分析和内部报表分析的结 合，对各项主要财务经营指标变动情况进行控 制和检查，寻找影响指标变动的原因及成绩和 问题 （3 ）通过财务评价，科学地规划未来，预测财 务经营状况的变动趋势，提出合理的建议和措施， 引导企业经营处于良性循环 三、财务评价的内容 在财务评价中，经营资金的增殖性、流动 性、安全性三种性态及所属指标，再加上外 部投资者对企业的评价判断，形成了财务评 价的基本体系 1．盈利能力是财务评价的中心 ○ 一方面可以根据利润等盈利指标的实现情况，从生产 经营过程的各个环节寻找提高盈利的潜力。 ○ 另一方面，盈利能力的提高，会大大改善企业财务状 况，促使偿债能力的改善 ○ 从投资者角度考察，企业盈利能力增强，会提高企业 在市场中的竞争地位，使股票交易活跃 2 ．偿债能力是保证盈利能力的条件 3 ．营运能力是创造盈利能力的基础 四、财务评价的基本原则 财务评价的基本原则应由输出信息所应达到 的质量标准和加工处理信息的基本规则两大方 面组成。  （一）财务评价的信息质量标准 1．相关性 相关性原则指财务评价信息必须与经济决策 相关，以避免信息使用者的决策失误。它具体指： （1）可预测性，财务评价信息必须能起到预 测未来的作用； （2 ）反馈性，财务评价信息必须能反映企业 整体及各部门各环节的经营绩效 （3 ）及时性，不及时的信息不可能影响经济决策 2 ．可靠性 可靠性原则指财务评价信息能否被信赖的程度， 它具体包括： （1）客观性，财务评价信息应能与已经发生或正 在发生的经济事实保持一致，能如实反映企业的 财务状况与经营成果； （2 ）精确性，指财务分析人员所测算数据的允 许误差程度。真实性不强，精确程度越低，可靠 性就不容易达到 3 ．可比性 （1）行业可比性，即评价结果应能在同行业不同企业 之间进行比较。 （2 ）期间可比性，即评价结果应能就同一企业的不同 期间进行比较。 4 ．可理解性 可理解性原则主要指财务评价主体出具的评价报告应 能为信息使用者所理解。实现这一原则有赖于： 第一，评价指标选择的常规性 第二，报告陈述的通俗性 （二）财务评价的信息处理规则 1．一致性 一致性原则指对同一企业不同时期要尽量依 据相同的概念、采用相同的指标、使用相同的方 法和程序来处理信息，在对不同企业进行比较分 析时也应尽量保持一致性 2 ．适应性