2018年上市公司收购管理办法.pptVIP

上市公司收购管理办法 – 境内与香港 境内权益披露： 根据持股量的不同披露要求 5-20% - 简单披露 20-30% - 详细披露 上市公司收购管理办法 – 境内与香港 上市公司收购管理办法 – 境内与香港 香港权益披露： 分开：权益披露法例 长仓 5% (long)；以后每1%变动 原则：持有或可能会持有的股权即时计算、减持或可能减持的权益成交计算 所有衍生工具都要计算(复杂) 长仓 (long)与短仓(short)不可共算(净长仓与净短仓) 定性资料较少 上市公司收购管理办法 – 境内与香港 境內拟议的主要改变： 取消收购者持有30%权益后再增持时须进行强制性全面要约的规定，可选择进行部份或全面要约 最低要约价 保证金要求 允许以证券(股份)作为要约收购 上市公司收购管理办法 – 境内与香港 香港： 收购者持有30%或以上的权益必须进行全面要约收购 没有最低要约价 没有保证金要求 允许用证券作为收购 上市公司收购管理办法 – 境内与香港 境内最低定价： 可流通股股份，以较高者为准： 在公告以前六个月内要约者支付的最高价；或 在最近三十个交易日的平均收市价 非流通股股份，以较高者为准： 在公告以前六个月内要约者支付的最高价；或 最近期的经审计资产净值 公告以后须以现金缴付20%作为保证金 允许以股代价，除以上市股票以外，股票须留存在结算所 上市公司收购管理办法 – 境