技术经济风险分析课件.pptVIP

一、主观原因 1、信息的不完全性与不充分性 2、人的有限性 二、客观原因 1、市场供求变化的影响 2、技术进步和工艺变化 3、经济环境的变化 （二）非线性盈亏平衡分析 销售收入函数F（X）= 成本函数C（X）= 根据盈亏平衡原理： 解二次方程，得两个解，即项目的两个盈亏 平衡点。 通过对E（x）求导，可求得项目的最大盈利点，即 有时盈利区和亏损区是不容易看出来的，所以，求出的产量是否对应着利润最大还无法判别，必须通过二次微分加以判定。若： 则求得的产量就是利润最大时产量；反之为亏损最大时产量。 例题9-2：某工程项目计划生产一种新产品，经过市 场调研及历年来的历史数据进行分析，预计生产该 产品的销售收入函数和成本函数分别为： 和 ，试 确定该项目产品的盈亏平衡点及最大盈利点。 解：根据盈亏平衡定义，有 F（x）=C（x） 即： 得x1=3740，x2=7060，即产品的盈利区域介于3740~7060之间 根据最大盈利点的含义，当产量达到最大盈利点时，应 解得x=5400，即当产量达到5400时是利润达到极值时的产量 则求得的产量是利润最大时的产量 敏感性分析局限性 1、假设被分析的各个经济参数是互不相关的。 2、通过作图的方法对方案进行敏感性分析至多只能同时对3个经济参数的变化做分析，4个及以上经济参数同时变化时则显得无能为力。 3、由于选择那些参数进行分析，以及这些参数的给定变化量，容易受分析人员的主观影响。 4、项目发生的可能性不知道。 三、决策树法 例： 某企业现在有两个方案，新建厂房和改造厂房。新建需要投资1000万元，改造只需要投资500万元。无论是哪个方案实施后，市场均会出现两种自然状态，即产品畅销和滞销。畅销的概率为0.65，滞销的概率为0.35。新建厂房畅销时年净收益为400万元，新建厂房滞销时每年将亏损为100万元。改造厂房畅销时年净收益为200万元，改造厂房滞销时年净收益为50万元。若年折现率为10%，寿命期为10年，试问企业应该选择那种方案？ 三、决策树法 解：决策数图如下: 畅销 NB=400 0.65 新建 -1000 滞销 0.35 NB= -100 改建 畅销 NB=200 - 500 0.65 滞销 0.35 NB=50 计算节点1、2的期望值和方差来进行比较。 三、决策树法 每个分枝的净现值为： NPV1 = 400(P/A,10%,10)-1000 = 1458(万元) NPV2 = -100(P/A,10%,10)-1000 = -1614.5(万元) NPV3 = 200(P/A,10%,10)-500 = 728.914(万元) NPV4 = 50(P/A,10%,10)-500 = -192.77(万元) 三、决策树法 各方案的期望值和方差为： E(NPV)新建= NPV1 ×P1+ NPV2 ×P2 =1458 ×0.65+(-1614.5) ×0.35 =382.625(万元) D(NPV)新建= [NPV1-E(NPV)]2 ×P1+ [NPV2- E(NPV)]2 ×P2 =(1458-382.625)2 ×0.65+ (-1614.5 - 382.6