科技型中小企业改制上市的几个问题.pdf

东北证券 梁化军 二〇〇五年十月 主要内容 主要内容 一、为什么要上市 一、为什么要上市 ——上市的机遇和战略意义 ——上市的机遇和战略意义 二、到哪里去上市 二、到哪里去上市 ——境内外上市的选择和比较 ——境内外上市的选择和比较 三、怎样才能上市 三、怎样才能上市 ——操作程序及应注意的问题 ——操作程序及应注意的问题 2 2 一、企业为什么要上市 一、企业为什么要上市 （一）宏观上，国家政策鼓励、机遇难得 （二）微观上，迅速做大做强、加速发展 3 3 （一）企业改制上市的政策环境及历史性机遇 2003年10月，十六届三中全会《中共中央关于完善 社会主义市场经济体制若干问题的决定》 大力发展国有资本、集体资本和非公有资本等参股的混 合所有制经济，实现投资主体多元化，使股份制成为公 有制的主要实现形式 大力发展和积极引导非公有制经济。支持非公有制中小 企业的发展，鼓励有条件的企业做强做大 大力发展资本和其他要素市场。积极推进资本市场的改 革开放和稳定发展，扩大直接融资。建立多层次资本市 场体系 4 4 （一）企业改制上市的政策环境及历史性机遇 2004年2月，《国务院关于推进资本市场改革开放 和稳定发展的若干意见》 大力发展资本市场是一项重要的战略任务，对于完善社 会主义市场经济体制、国有经济的结构调整和战略性改组、 完善金融市场结构具有重要意义 再一次提出要“大力发展资本市场，提高直接融资比例” 。 建立有利于各类企业筹集资金、满足多种投资需求和富有 效率的资本市场体系 资本市场的改革开放和稳定发展，要服务于国民经济全 局，实现与国民经济协调发展 坚持资本市场改革的市场化取向，充分发挥市场机制的 作用 5 5 （一）企业改制上市的政策环境及历史性机遇 2004年6月25日，深交所中小企业板正式开盘 中小企业板的设立，极大地拓宽了中小企业（尤其是民营 中小企业）的融资渠道 中小企业板的设立和运行，提高了整个资本市场的直接融 资规模 中小企业板的设立，贯彻落实了十六届三中全会《决定》 和《国九条》关于建立多层次资本市场的指导思想，为将来 创业板市场的推出奠定了有力的基础 目前，已有50家公司登陆深交所中小企业板，市场表现良 好。 6