盈利操纵问题的思考.pdf

中山大学管理学院教授、博士生导师 魏明海 （Ph.D ，MBA ） 盈利操纵问题的思考 2000-11-25 中山大学管理学院 1 这是一个什么样的话题？ 会计信息披露？ 财务管理？ 企业管理 （公司治理）？ 关注和研究这个话题对谁最有意 义？ 公司经理？投资者？政府？ 2000-11-25 中山大学管理学院 2 什么是盈利操纵？ 概念：盈利操纵是企业管理当局为了误导会计 信息使用者对企业经营业绩的理解或影响那些 基于会计数据的契约的结果，在构造交易事项 和进行会计处理以改变财务报告时作出判断和 会计选择的过程。 会计层面和经营管理层面上的盈利操纵 earnings manipulation （盈利操纵）与earnings management （盈利管理） 2000-11-25 中山大学管理学院 3 操纵前的盈利( （经济收益或真实收益） 操纵后的盈利( （报告盈利） 2000-11-25 中山大学管理学院 4 从公司的盈利构成看盈利操纵 earnings = cash + total accruals （应计总额） total accruals = nondiscretionary accruals （不可控应计部分） + discretionary accruals （可控应计部分） 2000-11-25 中山大学管理学院 5 从公司资产收益率的构成看盈利操纵 净资产收益率= （净利润/销售收入）* （销售收入/ 总资 产）* （总资产/股东权益） =利润率 * 总资产周转率 * 财务杠杆 毛利 现销比率 应付帐款期 （销量、价格、成本）应收帐款回收期、坏帐率 负债资产比率 税金 存货周转率 利息倍数 （计税基数、税率） 固定资产周转率 流动、速动比率 2000-11-25 中山大学管理学院 6 盈利操纵有哪些基本特征？ 改变盈利在不同会计期间的分布？ 企业管理当局是盈利操纵的主体 操纵的对象是会计原则、方法和会计估 计。也包括会计方法运用时点和交易事 项发生时点的控制 操纵的目的既明确又复杂 （经理层？） 2000-11-25 中山大学管理学院 7 盈利操纵生存的原因？ 委托人 （股东） 契约磨擦 沟通磨擦 代理人 （经理） （盈利操纵的激励因素和机会） 2000-11-25 中山大学管理学院 8 盈利操纵的动机和涉及的主要方面？ 企业管理人员为了多发奖金，提高自身报酬？ 为了逃避税收？ 为了取得配股发行资格，提高股票发行价格？ 为了达到配股资格