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有限合伙型PE的构建及相关问题分析 目录 PE的法律形式 有限合伙型PE的设立 有限合伙型PE的运作 有关问题  结论 2 PE的法律形式 • PE的概念 • PE的发展 • 中国成为PE的热土 • 我国鼓励PE发展的政策 • PE的几种法律形式 3 PE的概念 即Private Equity Fund，以非公开方式募集的、专项用于对企 业进行直接股权投资资金的集合。 – 私募：募集对象有人数限制（50/200）； – 股权投资：投资于未上市的公司。 4 PE的发展 – 1946年，美国研发集团(ARDC)公司创立。 – 20世纪80年代，PE在美国、欧洲迅速发展。 – 20世纪90年代，PE在亚洲得以发展。 – 银行贷款、股票上市、PE产业 5 中国成为PE的热土 2002-2008年中国创投市场募资规模 6 2008年中国创投市场募资情况 7 我国鼓励PE发展的政策 – 中央政府及其部门鼓励PE发展的政策 – 2001年8月28日，《关于设立外商投资创业投资企业的暂 行规定》。 – 2003年1月30日，《外商投资创业投资企业管理规定》。 – 2005年11月15日，《创业投资企业管理暂行办法》。 8 – 2008年10月18日，《关于创业投资引导基金规范设立与运 作指导意见》。 – 2008年12月8日，《国务院办公厅关于当前金融促进经济 发展的若干意见》（国办发〔2008〕126号），明确提出 “股权投资基金行业”的称谓。 – 九三学社向政协第十一届二次会议，提出了《关于促进股 权投资（VC/PE），提高投资效率和产业/企业竞争力的建 议》。 9 – 京、津、沪争做PE中心 – 2007年9月16日，天津股权投资基金协会成立； – 2008年6月20日，北京股权投资基金协会成立； – 2008年8月11日，上海发布《关于本市股权投资企业工商 登记等事项的通知》（沪金融办通[2008]3号）； – 2008年11月10日，天津发布《天津股权投资基金和股权投 资基金管理公司（企业）登记备案管理试行办法》的通知 （津发改财金〔2008〕813号）； 10 – 2009年1月19日，北京市出台《关于促进股权投资基金业 发展的意见》（京金融办[2009]5号）； – 2009年3月，上海市浦东新区出台《浦东新区促进