民营企业上市的几个常见问题.pdf

民营企业上市的几个 民营企业上市的几个 常见问题 常见问题 清晨资本投资银行 孙玉亮 清晨资本投资银行 孙玉亮 常见问题 常见问题 企业应该在哪上市？  企业应该在哪上市？ 美国、德国上市介绍。  美国、德国上市介绍。  引进私募投资的常见问题及陷阱。  引进私募投资的常见问题及陷阱。  怎样保持创始人/大股东对公司的控制  怎样保持创始人/大股东对公司的控制 权？ 权？ 如何保持骨干团队在上市前和上市后  如何保持骨干团队在上市前和上市后 的稳定？ 的稳定？ 企业应该在哪上市 企业应该在哪上市  中国大陆民营企业常见的上市地  中国大陆民营企业常见的上市地  境内：上海 深圳（中小板创业板） 三板  境内：上海 深圳（中小板创业板） 三板  香港：联交所创业板  香港：联交所创业板  美国：纽交所 纳斯达克 OTCBB  美国：纽交所 纳斯达克 OTCBB  德国：高级市场 一般市场 初级市场 准入市场  德国：高级市场 一般市场 初级市场 准入市场  伦敦：AIM PLUS  伦敦：AIM PLUS  新加坡  新加坡  其它  其它 选定上市地—发展战略 选定上市地—发展战略  企业的发展战略：  企业的发展战略： 未来定位是在全球还是主要在某一个国 未来定位是在全球还是主要在某一个国 家？ 家？ 企业的产品销往哪里？主要客户集中在哪 企业的产品销往哪里？主要客户集中在哪 里？ 里？ 选定上市地—上市时间 选定上市地—上市时间  上市所需要的时间：  上市所需要的时间： 中国：证监会发审委审批制 中国：证监会发审委审批制 一年可以审批约200 家企业上市 一年可以审批约200 家企业上市 1--3年 1--3年 境外：备案制 境外：备案制 市场和投资者才真正决定企业能否上 市场和投资者才真正决定企业能否上 市 市 6个月 6个月 选定上市地—上市费用 选定上市地—上市费用  境内上市的费用  境内上市的费用 券商承销：一般不超过5% 券商承销：一般不超过5% 律师：通常在80-200万之间，也有特例 律师：通常在80-200万之间，也有特例 会计师：等于或略高于律师费用 会计师：等于或略高于律师费用 评估师：较少 评估师：较少 其它费用： 其它费用： 选定上市地—上市费用 选定上市地—上市费用  境外上市的费用  境外上市的费用 通常为境内上市的2-3倍 通常为境内上市的2-3倍 目前市场上比较多的是股权支付方式 目前市场上比较多的是股权支付方式 企业在成功上市前不支付费用，操作机构 企业在成功上市前不支付费用，操作机构 垫付上市费用获得股权，待企业上市后一 垫付上市费用获得股权，待企业上市后一 段时间抛售获利。 段时间抛售获利。 选定上市地—文化因素 选定上市地—文化因素  文化因素：  文化因素： 案例：松冈机电公司（雀友）,于2009年1月8 案例：松冈机电公