担保机构的内部控制制度设和盈利模式分析.ppt

附：私募股权基金（PE)专题 担保机构盈利模式分析 实例——担保分红 实例——担保分红 实例——担保分红 实例——担保分红 实例——担保换期权 实例——担保换期权 实例——担保换期权 实例——担保投资 实例——担保换期权 实例——担保换期权 实例——创业投资的亮点 实例——创业投资的亮点 实例——创业投资的亮点 担保换期权是担保与创业投资相结合的一种业务创新手段。对成长性好的企业给予重点支持的同时，为弥补风险，要求享有一定比例的期权。 在承担高风险的前提下，与被担保企业共同成长。 操作上，期权的价格一般以被担保企业净资产价值为计算基础，期权的比例一般不超过5%，行权的期限一般为五年，担保公司有选择行权与否的权利。 迈迪特公司 迈迪特公司是一家中美合资企业，成立于1998年9月，注册资本为3000万元人民币，主要从事磁共振医疗设备的开发、生产和销售。2000年5月，该公司就1500万元银行借款提出担保申请，贷款用于产品海外市场销售。调研结果显示： ???? 首先，迈迪特公司的研发能力强，技术上有保证 ???? 其次，公司已生产出具有自主知识产权的产品。迈迪特公司拥有世界上第一台0.3T开放式永磁磁体的知识产权。 ? 第三，产品已初步经受了市场的检验，市场风险相对较低。?????? ????? 第四，磁共振系统市场容量大，竞争主要来自国外产品。 ????? 第五，产品的性能价格比高，竞争力强。 迈迪特公司 ????? 基于对其发展前景看好，担保公司同意为其提供1500万元一年期银行贷款担保，以主要股东的个人反担保作为保证措施。为弥补风险，经与企业反复协商，以2000年末企业净资产为计价基础，获得迈迪特公司2%期权，行权期五年。 迈迪特公司在获得担保公司担保贷款后，发展迅速。2001年下半年，世界上最大的磁共振医疗设备生产商德国西门子公司开始与迈迪特接触，2002年年初达成收购协议，按照协议，西门子公司将出资4600万美元占迈迪特75%的股份。西门子进入之前，要求迈迪特公司先行解决与担保公司的期权和银行债务问题，经过协商，担保公司同意迈迪特公司以204万元的价格，对担保公司拥有的2%期权进行了回购。 担保投资创新业务设计的初衷：一是使真正意义上创业企业获得资金的支持；二是摸索出一条担保与种子期的创业投资有机结合的业务模式，在承担高风险的前提下，分享企业的高成长。 该项业务对申请企业没有门槛上的限制，也不向企业收取任何担保费用，保证措施全部采用主要股东的个人反担保。为补偿风险，要求企业出让5%左右的股权和10%左右的期权，单笔担保贷款的上限为200万元。 翠涛公司 ???? 翠涛公司成立于2002年6月3日，从事半导体后工序封装设备的研发与生产，至2005年4月，注册资本375万元，其中无形资产75万，现金投入300万，共有股东五方。 ???? 通过深入调研结果显示： ???? 1、该公司主要从事集成电路后序封装设备的研发、生产与销售，技术含量高，进入门槛高，行业发展前景良好 ???? 2、目前该公司已经完成自动邦机2100、2100A、2100B、2300、3000五种型号的研制，累计销售304台；研制完成自动固晶机、高速晶片拾放机等专用设备，产品技术积累与行业影响进一步扩张。 翠涛公司 ???? 3、该公司拥有自主知识产权，技术成熟、产品质量稳定。其应用多头转塔机构的高速拾放机、七轨式高速质量分离式XY工作台、全闭环高精度伺服旋转工作台、应用多头转塔机构的高速拾放机已申注了发明专利。 ????? 4、该公司有较强的研发能力。该公司主要管理及技术人员均有在外资同行业的资深工作经历，团队综合素质较高。 ????? 5、该公司未来的成长性较好，盈利能力强。 ????? 担保公司于2003年4月以创业担保方式为翠涛公司担保商业银行贷款200万元，因此取得该公司5%股权和10%期权。 2010年一季度，翠涛公司已经实现销售2000多万元，2010年全年预计实现销售1亿元，利润约1500万元。 大族激光 ???? 大族激光科技有限公司（下称大族激光）是高新投公司于1999年4月投资438.6万元，控股51%成立的一家光机电一体化开发、生产和销售的专业化公司，主要开发和生产激光雕刻机、焊接机、切割机等系列产品。 从大族激光发展阶段上看属于创业投资的准成长期阶段，当时的情况是产品有强烈的市场