利率史与风险溢价-投资学课件南开大学.ppt

冬炒煤来夏炒电， 五一十一旅游见， 逢年过节有烟酒， 两会环保新能源； ? 航空造纸人民币， 通胀保值就买地， 战争黄金和军工， 加息银行最受益； ? 地震灾害炒水泥， 工程机械亦可取， 市场商品热追捧， 上下游厂寻踪迹； ? 年报季报细分析， 其中自有颜如玉， 国际股市能提气， 我党路线勿放弃。 南开大学经济学院 丁宏 2015年3月 * 如果通胀率每年为1 3%，那么名义上无风险的债券2 0年实际年总收益是多少？ 南开大学经济学院 丁宏 2015年3月 * r＝( 0 . 1 2－0 . 1 3 ) / 1 . 1 3＝-0.008 85或-0 . 8 8 5%。当通胀率超过名义利率，真实收益率就为负值。 南开大学经济学院 丁宏 2015年3月 * 南开大学经济学院 丁宏 2013年3月 * 本章小结 1. 经济的真实利率的均衡水平由居民储蓄意愿（影响资金供给曲线）和企业投资固定资产、厂房设备的期望利润率水平（影响需求曲线）决定。此外也受政府财政政策和货币政策的影响。 2. 名义利率等于真实均衡利率加上通胀率。通常，我们只能直接得到名义利率，我们必须通过通胀预期来推断真实利率。 3. 任何证券的均衡期望收益率