商业银行外部资本补充压力有望缓解随着2018年底商业银行资本充.PDF

监管发文鼓励资本工具创新，商业银行外部资本补充压力有望缓解 作者：首席分析师 徐承远 金融业务部 李磊 随着201 年底商业银行资本充足率达标期限的临近 ，商业 银行运用多种工具密集补充资本。同时，监管层也发文鼓励创新 ，积 极引导商业银行完成资本充足率达标。近期 ，银监会、人民银行等五 部委联合发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》，提 出支持商业银行通过多种渠道发行资本工具、创新资本工具种类 ，拓 宽商业银行资本补充渠道，提升行业稳健性。 加强资本要求监管 ，完善监管体系背景下 ，商业银行资本充足性 面临达标和业务发展双重需求 资本要求是商业银行监管体系的核心支柱之一 ，以资本充足性约 束商业银行业务非理性扩张、防范银行业发生风险的监管思路近年来 在多项监管政策中体现。《关于进一步支持商业银行资本工具创新的 意见》等文件的出台 ，反映了监管层完善监管体系 ，加强资本约束的 监管思路和决心。同时，在严监管的背景下 ，拓宽资本补充渠道 ，增 强商业银行资本补充能力，亦是监管层防范发生次生风险的有力措 施。 请务必阅读正文声明 1 对于商业银行而言 ，补充资本既有达标压力 ，又有业务发展之需。 第一 ，从达标压力来看 ，近年来 ，受资产质量下行、利差收窄等因素 影响 ，商业银行盈利水平下滑 ，内源资本补充能力下降。同时，随着 监管趋严 ，商业银行此前普遍存在的通道业务、多层嵌套等行为 ，在 真实穿透和部分表外资产回表后，资本充足率将进一步承压，随着 201 年底过渡期结束，部分银行面临资本达标压力。第二，从业务 发展之需来看 ，资本要求对商业银行业务拓展约束力不断上升 ，即有 足够资本方能开展相应业务。以MPA考核为例 ，资本充足率水平直 接决定广义信贷增速上限，对于部分达标压力不大的商业银行来看 ， 补充资本可以为业务扩张提供支持。 商业银行资本充足率整体达标压力不大 ，但内源积累能力下降以 及监管趋严导致部分中小银行存在较大资本补充压力 ，其中核心资本 补充需求较大 从当前数据来看，商业银行资本充足率现状呈现以下几个特征。 第一 ，部分银行存在达标压力 ，整体达标压力不大 ，但资本补充压力 在逐步加大 ；第二 ，大型银行资本补充压力较小 ，中小银行面临较大 的补充压力 ；第三 ，资本不足现象较少 ，但一级资本以及核心一级资 本不足现象相对较多。从具体数据来看 ，截至2017年3季度末 ，226 请务必阅读正文声明 2 家发债商业银行（部分数据未公布）中2家银行资本充足率低于 10.5%，分别是包商银行9.5%和乌当农商行9.6% ，7家银行一级资 本充足率低于8.5% ，3家银行核心一级资本充足率低于7.5%。而截 至2016年末 ，资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率 未达到上述标准的分别为1家、6家和0家。 因此，从当前的数据来看 ，绝大部分商业银行资本充足率在201 年底能够达标 ，但不可否认的是 ，商业银行内源资本补充能力仍显不 足 ，监管趋严背景下商业银行资本补充压力逐步加大 ，特别是中小银 行外部资本补充工具非常有限 ，而盈利能力和资产质量压力高于大型 银行 ，资本补充压力更大。同时，由于资本补充工具单一，商业银行 一级资本和核心一级资本补充需求较大。 商业银行外部资本补充工具较为单一 ，但随着监管鼓励政策的出 台，商业银行外部资本补充压力有望缓解 商业银行外源资本补充渠道（不含股东直接注资 ）主要包括发行 二级资本债券、发行可转债、优先股、定增、配股等。目前上市银行 资本补充工具较多 ，可灵活选择工具补充相应资本。但针对非上市公 司，除股东直接注资外，目前仅能通过二级资本债券补充二级资本 ， 请务必阅读正文声明 3 且已发行的二级资本债券主要为减记型二级资本债券 ，条款设计较为 单一，部分中小银行发行的二级债券投资吸引力不大。 表1：商业银行外部资本补充工具对比 名 补