梦想的力量——万国人的口述历史.pdf

序 I 序 （原中国人民银行上海市分行行长、上海证券交易所理事长） 2013年初，原上海万国证券公司的副总经理王培君和原中国人民银行所属 《金融时报》的记者李济生来拜访，我们一起回忆起20世纪80年代中期至90 年代中期在上海的金融改革。王总告诉我，当年初出茅庐的万国人，现在大多 数依然活跃在中国金融和资本市场的风口浪尖上。今年是万国证券公司成立25 周年（万国成立于1988年7月18日），他们正在筹备写一本书，叫作《梦想的 力量》，希望通过每个人的“口述历史”，重新回顾那个开创性的年代，重新思 考万国留给他们的精神财富，包括启示和教训。 说起那段历史，说起万国证券，万国人还是那么激情洋溢，这是时代留给 我们的深刻记忆。最近我也在回忆上海金融改革的那些往事，很有些共鸣。 20世纪80年代中期，随着改革开放的深入，中小企业融资难的问题越来 越突出，一部分民营和乡镇企业开始尝试发行股票，后来一部分国有企业也开 始发股票了。这样一来，中国的社会经济生活就发生了一些变化。 有了股票的发行和流通，就必须有正规的证券公司来总理其事，以便更好 地规范和引导证券市场的发展，不能再仅仅采用由体改办负责发行、银行所属 证券柜台交易负责流通的简单模式来解决问题。况且，要建设社会主义市场经 济，金融市场也是不可或缺的。因此在1988年，由中国人民银行总行推动，明 II 梦想的力量—— 万国人的口述历史 确要求上海筹建证券公司。 当时，上海投资信托公司（现为上海国际集团）和刚开业还不到两年的交 通银行，都表示愿意组建证券公司，并开始积极地进行准备。我们把这一情况 向当时的中国人民银行金融管理司作了汇报，要求在上海组建两家证券公司。 金融管理司明确表示支持，但要求中国人民银行上海市分行同时自行组建一家 直接控制的证券公司，希望通过由中国人民银行直接控制的证券公司，起到稳 定市场的作用。 早在开始组建城市信用社的时候，中国人民银行上海市分行就制定了几条 原则，包括公平、公正、公开的原则，监管者与经营者分开的原则，以及保护 国家利益的原则。根据以上三条原则，我们认为：中国人民银行作为证券市场 的监管机构，不应当直接参与组建经办具体业务的证券公司。针对这一问题， 我们和总行进行了多次沟通，并且表示，虽然中国人民银行上海市分行不参与 组建证券公司，但可以加强对证券公司的监管。 在这种背景下，1988年夏天，上海就有了按照要求同时批准成立的三家 证券公司：由上海投资信托公司组建的上海万国证券公司（总经理管金生），由 中国人民银行上海分行组建的上海申银证券公司（总经理吴雅伦，后来调任上 海证券交易所副总经理），以及由交通银行上海市分行组建的上海海通证券公司 （总经理汤仁荣）。 万国证券公司成立后，积极进取，不断开拓，创造了中国证券和资本市场 上很多的“第一”，尤其在活跃证券市场方面做了很多有意义的尝试。那是一个 金融创新集中喷发的年代，正是包括万国证券在内的一大批中国证券市场的拓 荒者开创性的积极探索，为上海建成国际金融中心奠定了最初的雏形。 序 III 万国证券公司后来因为“327事件”与申银证券公司合并，成为新中国证 券发展历史上的一个标本。万国的迅速崛起和成功之处，尤其是他们的拼搏和 追求卓越的精神，可以为现在创业的人们提供许多有益的参考；而万国的教训， 也可以为现在证券市场的发展提供一些借鉴。 转眼25年过去了，这在历史长河里并不算什么，可这25年对于新中国 的证券业来说，却是从无到有、从小到大、从无序到逐渐规范、从稚嫩到渐渐 成熟的25年。无论如何，这段历史是弥足珍贵的，记录下这段历史是很有意  义的。 是为序。 IV 梦想的力量—— 万国人的口述历史 Ⅰ