第7章节期权、期权定价跟运用(补充资料)资料.pptVIP

我们对宝安公司的有关情况作以下的简化： (1) 假设不考虑宝安公司的国有股和法人股等非流通股份，只考虑其在深圳证券交易所上市的A股股份。 (2) 假设所有的2640万张认购权证都在认购期限的最后一天以每股15.38元的价格认购,每张权证可以认购1.3股. (3) 1993年11月4日宝安公司的A股流通股数为17 467．55万股，11月4日A股收盘价为17.35元／股 (4) 假设1993年11月4日宝安公司的A股价值等于流通股数与A股收盘价的乘积. 分析认购权证执行前后公司A股的价值变化情况: 认购权证执行前 公司A股股数＝17 467.55万股 公司A股总价值＝A股股数 X A股价格＝ l7 467．55万股 X 17.35元／股=303 062万元 每股价值：17.35元／股 认购权证执行后 公司A股股数 = 认购前A股股数+认购新增股数= 17 467．55 + 3432＝20 899.55万股 公司A股总价值＝认购前A股价值+认购所得资金= 303 062+52 800万元 = 355 862万元 每股价值 = 公司A股总价值／公司A股股数 = 355 862／20 899.55 = 17.03元/股 Case：中国权证泡沫 熊伟和于家林 “在2005 年至2008 年期间，在中国上市交易的公司认沽权证之中，有1