我国通货膨胀率均值过程和波动过程中的双长记忆-中国科技论文在线.PDF

中国 我国通货膨胀率均值过程和波动过程中的双长记忆性度量与统计检验 中国宏观经济论坛 我国通货膨胀率均值过程和波动过程 中的双长记忆性度量与统计检验* □刘金全 郑挺国 隋建利 摘要 本文运用 模型对我国 年 月 2005年 月期间通货膨胀 : ARFIMA-FIGARCH 1983 1 10 ~ 率的动态过程进行了检验 发现我国通货膨胀率水平的一阶矩和二阶矩都存在显著的长记忆 , 性 由此表明通货膨胀率水平和通货膨胀不确定性表现出长期记忆性行为 在检验通货膨胀 , ; 率与通货膨胀不确定性之间的Granger影响关系时 结果表明通货膨胀率水平对通货膨胀不 , 确定性存在显著的Granger影响关系 因此在制定货币政策时 应充分考虑通货膨胀率和通 , , 货膨胀不确定性的长期记忆性行为和它们之间的单向影响关系。 关键词 长记忆性 通货膨胀不确定性 ARFIMA模型 FIGARCH模型 Granger因果关 : 系 一 引言 、 通货膨胀率与通货膨胀不确定性一直是宏观经济学研究的核心问题 由于严重的通货膨 。 胀会增加社会成本和产生社会福利损失 通货膨胀不确定性也会导致市场价格调整预期变 , 形 使得经济活动的效率降低 因此大量的理论和经验研究致力于描述和检验通货膨胀率过 , , 程与通货膨胀不确定性之间的相互影响机制。 年 在诺贝尔奖演说中论述了通 1977 Friedman 货膨胀率与通货膨胀不确定性之间的相互关系 他认为高通货膨胀率可能导致更易变动的通 , 货膨胀率预期 由此产生未来通货膨胀变化中更强的不确定性 这意味着出现严重通货膨胀 , , 时期采取的无规则的经济政策行为将会引发更为显著的通货膨胀不确定性 从而体现出通货 , 膨胀率水平对通货膨胀不确定性的正向影响关系 这种理论推断被称为 假说 同