2019年Chapter20国际收支及国际货币制度.pptVIP

布列頓森林制度的匯率安排及其調整 各國必須將其貨幣對美元的匯率，維持在平價上下1%的範圍內，稱為美元平價區間(parity band) 。 此制度允許國際收支發生基本失衡的國家，可以調整其匯率。惟匯率的調整幅度大於10%，則必須事先經由IMF核准。 調整之前，IMF會給予該國貸款，並要求該國採取必要措施來消除國際收支赤字 。 布列頓森林制度的特質 固定(或可調整的)匯率制度 原則上，資本移動受到管制 融通或解決經常帳失衡的能力較有限 仰賴國際合作 IMF扮演重要角色 軸心國家(美國)扮演重要角色 黃金扮演重要角色。 浮動匯率制度的實施 1971年12月，10個主要工業化國家訂定了史密松寧協議(Smithsonian Agreement)，主要內容為： 美元對黃金貶值8%。 放寬匯率的波動幅度，由原來平價的上下1%，擴大為上下2.25%。 由於美國國際收支赤字仍很嚴重，1973年2月，美國政府宣布美元對黃金再貶值10%。 1973年3月，IMF主要會員國紛紛讓匯率自由浮動，史密松寧協議致力維持的固定匯率制度終告失敗。 1976年，「牙買加協定」確立了浮動匯率制度的運作方式及其施行細節。 解決匯率波動問題的方法 為解決匯率波動的問題，經濟學家提出二個方法： 財政與貨幣政策的協調。 設定可調整的匯率目標區，在一定範圍內允許匯率波動。 表20-4 二種國際貨幣制度之比較 項　目