第4章 资产需求与利率行为.pptVIP

第4章　 资产需求与利率行为 本章要点和阅读章节 本章要点： 资产需求理论 可贷资金理论 凯恩斯的流动性偏好理论 综合分析影响利率的因素 本章阅读： 教材第90-118页 资产的含义 一项资产就是一项具有价值贮藏功能的财产。 诸如货币、债券、股票、艺术品、土地、住宅、农场设备、制造业的机器等都是资产。 资产需求的因素分析 财富，即个人拥有的、包括所有资产在内的总资源； 一种资产相对于替代性资产的预期回报率； 一种资产相对于替代性资产的风险(回报的不确定程度)； 相对于替代性资产的流动性(即一种资产变现的容易程度和速度); 资产需求理论 在其他诸因素不变的前提下，该理论认为： 一项资产的需求量通常和财富正向相关。 需求财富弹性 奢侈品需求对财富的反应较必需品更为强烈； 一项资产的需求量与该资产相对于替代性资产预期回报率正向相关； 一项资产的需求量与该资产相对于替代性资产回报的风险反向相关； 一项资产的需求量与该资产相对于替代性资产的流动性正向相关。 利率的决定理论 以下分析利率的决定理论 可贷资金理论：通过考察债券市场的供求来分析利率的决定 凯恩斯的流动性偏好理论：通过考察货币市场的供求来分析利率的决定 债券市场的供给和需求 假定其他条件不变，较低的价格（从而较高的利率）对应较高的债券需求量，即债券价格与需求量负相关； 假定其他条件不变，较低的价格（从而较高的