土地供给住房价格与中国城镇居民储蓄基于中国城镇住户调查.doc

PAGE \* MERGEFORMAT 13 土地供给、住房价格与中国城镇居民储蓄 ——基于中国城镇住户调查（UHS）数据的微观实证研究 陈斌开 杨汝岱* *陈斌开，中央财经大学经济学院，中国经济学堂，邮编100081，邮箱chenbinkai@；杨汝岱，湘潭大学中国农村发展研究中心，中国经济学堂，邮箱rudaiyang@。本文是国家自然科学基金青年项目“经济转型与中国居民消费行为研究——住房、医疗和养老体制改革的影响”和国家自然科学基金面上项目“金融抑制、资源错配与中国消费需求”的阶段性研究成果，同时得到教育部“新世纪优秀人才支持计划”、国家社科基金重大招标项目（09ZD020、12ZD028）、中央财经大学“青年科研创新团队”和金融40人论坛（CF40）的资助。作者感谢李涛、陆铭、陈钊、章元对本文提出的建设性意见，感谢中国经济学堂同仁的讨论及匿名审稿人的建议。文责自负。 内容提要：基于国家统计局城调队中国城镇住户调查（UHS）2002-2007年的微观家户数据，本文研究土地供给、住房价格和居民储蓄的关系。研究结果表明，住房价格上涨使得居民不得不“为买房而储蓄”，提高了居民储蓄率：住房价格上升1个百分点，城镇居民储蓄率将上升0.067个百分点，这解释了2002-2007年间我国城镇居民储蓄率上升的45%。进一步研究发现，住房价格上涨主