声誉信息对融资规模的影响.doc

PAGE \* MERGEFORMAT 18 声誉信息对众筹项目融资规模的影响 来自京东商品众筹的证据 本研究是湖北省科技支撑项目（2015BDF091）和国家社科重大基金（12ZD045）的阶段性成果。 戴静 戴静，湖北经济学院金融学院讲师，博士，研究方向为金融发展与创新。作者感谢金融学院陈义国博士、罗鹏博士、叶翠红博士和王国红教授等对本文提出的富有建设性的意见，同时感谢许传华教授和徐慧玲教授为论文修改完善提供的大力帮助。 摘要：在分析声誉机制降低信息不对称的理论基础上，本文探讨了众筹模式中声誉机制的特点以及局限性，并分析其对项目融资规模的作用影响。在实证部分，选取京东商品众筹项目为样本，首先构建众筹项目的声誉信息变量，并进一步检验声誉变量与融资规模之间的关系。结果显示，商品众筹的声誉机制中包含丰富的历史及第三方声誉信息，并使用多样化的信息报告形式，弥补众筹项目缺少重复交易的声誉局限性，高效发送质量信号并显著影响融资规模。 关键词：商品众筹；声誉；融资规模 Effect of Reputation Information on Financing Amount Evidence from Jingdong Reward Crowdfunding Platform Abstract: Based on the influence of reputation on l