财政压力_晋升压力_官员任期与地方国企过度投资_曹春方.pdf

（ ） ， 第 卷第 期 经 济 学 季 刊 １３ ４ Ｖｏｌ．１３ Ｎｏ．４ 年 月 ， ２０１４ ７ Ｊｕｌ ２０１４ ＣｈｉｎａＥｃｏｎｏｍｉｃＱｕａｒｔｅｒｌ ｙ 　 　 ｙ 、 、 财政压力 晋升压力 官员任期 与地方国企过度投资 曹春方 马连福 沈小秀＊ 　 　 摘 要 本文将官员个体动机与地方政府群体动机分开讨论， 　 　 、 实证检验财政压力 晋升压力以及官员任期对地方国企过度投资的 。 ： ， 影响 研究发现 财政压力和晋升压力均能导致地方国企过度投资 ； 并且财政压力部分中介了晋升压力对过度投资的作用 官员任期与 ， 地方国企过度投资之间存在倒 形关系 而晋升压力导致的过度投 Ｕ 。 ， 资也随任期倒Ｕ 形变化 进一步发现 这些影响因官员来源及控制 人政治级别而异；官员任期以及任期调节下的晋升压力对地方国企 “ ”， “ 过度投资的 掠夺之手 部分是通过影响企业长期贷款的 支持之 ” 。 手 来实现的 本文从官员个体和地方政府群体动机角度探讨了过 ， “ ” 。 度投资的原因和具体途径 拓展和丰富了政府 掠夺之手 的研究 ， ， 关键词 政府动机 官员任期 过度投资 　 一 、引 言 　　 “ ” ， （ ） ， 中国的 增长奇迹 不同于其他国家 正如Ａｌｌｅｎｅｔａｌ． ２００５ 指出的 　 　 ， 中国目前的司法和其他制度均落后于大多数国家 但多年来中国却是世界上