以色列风险投资发展模式.pdf

以色列风险投资发展模式 以色列风险投资发展模式 小组成员： 施秉文 俞丹 施嵚宇 王本政 单智慧 引言 引言  以色列是一个人口仅580万、自然资源又十分匮乏  以色列是一个人口仅580万、自然资源又十分匮乏 的小国。自1948年建国以来，前后经历过五次战 的小国。自1948年建国以来，前后经历过五次战 争，同时还接纳了来自世界各国的260多万移民。 争，同时还接纳了来自世界各国的260多万移民。 领土纠纷、战争压力和移民给以色列经济发展带 领土纠纷、战争压力和移民给以色列经济发展带 来了沉重的负担，而作为一个国内市场十分狭小、 来了沉重的负担，而作为一个国内市场十分狭小、 以外向型经济为主的国家，在90年代以后，又不 以外向型经济为主的国家，在90年代以后，又不 得不面对国际市场空前激烈的竞争。然而，就是 得不面对国际市场空前激烈的竞争。然而，就是 在这种不利的条件下，以色列却创造了经济发展 在这种不利的条件下，以色列却创造了经济发展 的奇迹。 的奇迹。  以色列政府通过设立首席科学家办公室和风险投  以色列政府通过设立首席科学家办公室和风险投 资公司等方式为高新技术企业提供资金支持，鼓 资公司等方式为高新技术企业提供资金支持，鼓 励企业自主创新，并取得了丰硕成果。 励企业自主创新，并取得了丰硕成果。  以色列的风险投资发展了近30年，已  以色列的风险投资发展了近30年，已 成为世界上风险投资最发达的国家之 成为世界上风险投资最发达的国家之 一,被誉为“第二硅谷” 。它的发展过程大 一,被誉为“第二硅谷” 。它的发展过程大 致可以分为三个阶段。 致可以分为三个阶段。  第一阶段：60年代到70年代中期  第一阶段：60年代到70年代中期  早在60年代，以色列就出现了风险投资行  早在60年代，以色列就出现了风险投资行 为，并开始对当时的新兴行业：电子行业 为，并开始对当时的新兴行业：电子行业 进行投资。最早涉足风险投资领域的是以 进行投资。最早涉足风险投资领域的是以 色列贴现银行，第一笔风险投资的金额是8 色列贴现银行，第一笔风险投资的金额是8 万美元。70年代，获得风险投资的一家电子 万美元。70年代，获得风险投资的一家电子 行业公司在美国NASDAQ股票交易系统上 行业公司在美国NASDAQ股票交易系统上 市获得了成功，投资者得到了相当丰厚的 市获得了成功，投资者得到了相当丰厚的 投资回报。从此人们认识到风险投资的操 投资回报。从此人们认识到风险投资的操 作技巧以及由此可能带来的丰厚利润，并 作技巧以及由此可能带来的丰厚利润，并 开始效仿早期风险投资者的行为。 开始效仿早期风险投资者的行为。  第二阶段：70年代末到80年代末期  第二阶段：70年代末到80年代末期  以色列的许多公司财团建立了技术孵化器，并对技术先导  以色列的许多公司财团建立了技术孵化器，并对技术先导 型企业给予支持。1977年以色列与美国政府共同设立了以 型企业给予支持。1977年以色列与美国政府共同设立了以 美工业研究所开发基金会，对两国间开展的民用工业技术 美工业研究所开发基金会，对两国间开展的民用工业技术 合作研究项目给予支持。进入70年代末期，以色列政府通 合作研究项目给予支持。进入70年代末期，以色列政府通 过实施对新技术研究给予补贴的方式，加入了支持新技术 过实施对新技术研究给予补贴的方式，加入了支持新技术 研究的行列。与此同时，以色列政府还采取了一系列的经 研究