中小企业融资现状丶问题及对策研究.pdf

 第一组 中小企业融资现状、问题及对策研究 关键字: 中小企业融资现状 问题对策 目录 中小型企业的定义 中小企业发展、融资过程现状 影响中小企业融资的因素 中小企业发展、融资过程中存在的典型问 题分析 中小企业发展、上市融资典型问题整合对 策 中小企业上市的准备工作 中小企业发展过程中上市的意义 一、中小型企业的定义 一般从质和量两个方面对中小企业进行定义  （一）、质的指标主要包括企业的组织形式、融资方式 及所处行业地位等  （二）、量的指标则主要包括雇员人数、实收资本、资 产总值等。 量的指标较质的指标更为直观，数据选取容易大多数国家都以 量的标准进行划分 二、中小企业融资现状  过渡依赖内部积累 据中国人民银行统计，获得银行信贷支持的中国民营企业仅 为10%左右。  外部融资中间接融资比例较高 发达国家的直接融资占整个金融市场的比例一般在50％以 上，而中国的这一比例目前仅为28％，中小企业直接融资的 比例更低。  银行贷款存在较大限制 银行方面原因：放贷标准（偏好）、审批权限、审批环节 企业方面原因：经营记录、管理规范程度、诚信 三、影响中国小企业融资的因素 四、中小企业发展、融资过程中 存在的典型问题分析  （一）法人财产问题  （二）注册资本及股权问题  （三）业务和技术问题  （四）法人治理结构和规范运作问题  （五）人力资源管理问题  （六）投资项目问题  （七）发展战略问题 五、中小企业发展、上市融资典 型问题整合对策  （一）资产整合  （二）股本及股权结构设计  （三）资产、业务、机构、财务、人员重组  （四）完善公司治理并规范运作  （五）人力资源管理  （六）加强经营管理  （七）项目论证，融资策划  （八）引进战略投资者  （九）战略管理 （一）资产整合  1．确保资产的独立性  确保拟上市公司的资产不存在重大权属纠纷，发起人或者股 东用作出资的资产财产转移手续已办理完毕，其他非货币性 交易、债务重组等方式取得的资产权属清晰，不存在法律风 险。  2．确保资产的完整性  确保拟上市公司应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助 生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂 房、及其设备，以及商标、专利、非专利技术的所有权或使 用权，具有独立的原材料采购和产品的销售系统；非生产型 企业应当具有与经营有关的业务体系及相关资产。 （二）股本及股权结构设计  5．增资扩股及股权激励  增资扩股及股权激励应考虑实际控制人是否发生变化。其中期权激励的 行权期限应考虑在上市前行权，上市后激励或行权将要通过证监会的批 准，才能实施，并且有激励比例的限制。增资扩股涉及外商投资者的， 应按相关法规及商务部的有关规定处理。  6．股票发行上市的条件  国内的创业板、中小企业板以及美国、香港、新加坡、英国的创业板的 上市标准均不相同，应先确定上市地点后有针对性的进行股本设计及企 业重组。  7．外部环境  目前资本市场宏观环境（含国内外宏观经济环境、金融财政政策、利率 水平、资本市场的资金供求等等）、行业状况（行业发展前景，行业竞 争状况、行业风险因素分析、产业政策等等）及同类可比上市公司的估 值水平。 （三）资产、业务、机构、财务、人员 重组  股本规模及股权结构  资产财务状况  主营业务的突出，并形成核心竞争力和持续发展能力  具有完整的业务体系和独立经营能力，运作规范  资产完整及人员、财务、机构、业务独立  有效避免同业竞争，减少和规范关联交易  主营业务、高管人员、实际控制人最近两年内没有发生变 化  重组后的公司具有持续盈利能力  重组过程中的会计及财务处理、税收筹划  拟投资项目的安排  发展前景及战略管理  所在地的自然和基础条件、产业政策、环境保护和安全生 产政策 （四）完善公司治理并规范运