第9章_风险管理决策.pdf

第9章风险管理决策 9.1 风险管理决策概述 9.2 损失期望值决策法 9.3 效用期望值决策法 9.4 现金流量分析法 1 9.1 风险管理决策概述 9.1.1 风险管理决策的特点 9.1.2 风险管理决策的原则 2 9.1.1 风险管理决策的特点  风险管理决策是根据风险管理目标，在风 险识别和衡量的基础上，合理地选择风险 处理技术和手段，进而制定风险管理整体 方案和行动措施。 3  风险管理决策特点：  风险管理决策是以风险可能造成的损失结果为对象，根据成本 和效益的比较原则，选择成本最低，安全保障效益最大的风险 处理方案。  风险管理决策属于不确定情况下的决策，而未来不确定性的描 述常常借助于概率分布，因此，概率分布成为风险管理决策的 客观依据。同时，正是由于不确定性的存在，决策人的主观反 应往往直接影响决策后果，因此，决策者个人对风险的态度构 成风险管理决策的主观依据。  由于风险具有随机性和多变性，在决策过程中，随时可能出现 新的情况和新的问题。因此，必须定期评价决策效果并适时进 行调整。  由于风险具有隐密性和抽象性。风险事件的真正影响只有在事 件实际发生之后方可知晓，因此，风险管理决策的效果在短期 内常常难以得到实现。  由于购买保险是化未来不确定性为相对确定性的较好途径，因 此，以保险为主，结合运用其他非保险手段成为风险管理决策 的一个显著特点。 4 9.1.2 风险管理决策的原则  1.全面周到原则  2.量力而行原则  3.成本效益原则  4.注重运用商业保险，但也应考虑其他方法  可将保险保障分为：（1）必须保险保障；（2 ）必 要保险保障；（3 ）一般保险保障。 5 9.2 损失期望值决策法 损失期望值决策法就是以每种风险 管理方案的损失期望值作为决策的 依据，选择损失期望值最小的风险 处理方案。 6  一、建立风险损失矩阵  风险损失矩阵是用来反映特定风险在多种处理方案 下的损失额和费用额的一种矩形数据表。  损失矩阵的要件：一是风险事件可能出现的情形； 二是风险事件可能带来的损失后果；三是针对风险 事件所拟定的措施和行动方案。  二、进行决策分析 Options, Futures, and Other Derivatives, 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 1.7 例：设某工厂储存原材料的仓库面临火灾风 险，从各方面搜集的资料如下表所示： 概率 损失额 不安装自动灭火装置 安装自动灭火装置 0 0.76 0.76 2000 0.20 0.20 20000 0.03