案例中信汕头滨海新城项目.doc

附件案例 中信集团汕头滨海新城项目 中信集团近期在城市建设领域屡有建树，汕头滨海新城项目不是其探索PPP模式的孤案。宁波大榭岛、成都郫县新城、海南博鳌一级开发等项目，已为中信集团与地方政府合作模式带来良好的口碑。随着政府性债务融资规范化管理，未来城市建设发展必须要探索新的建设模式，政府鼓励采用PPP的模式引入社会资本合作开发。 此类模式，可以在新城建设中运用，同样可在园区整体开发建设中使用。对综合性金融集团而言，在整体规划的阶段便提前介入，站在更高的角度提供综合性的支持，成为未来综合性服务的新领域和方向。 一、项目背景 内海湾将广东省汕头市“分割”成南北两岸，目前连接汕头市南北两岸的交通通道，只有1995年通车汕头海湾大桥和1999年通车的礐石大桥。虽然两座大桥的修建，改变了汕头市南北两岸此前依靠渡轮通车的局面，但汕头海湾大桥位于东边，礐石大桥位于西边，汕头市南北两岸依然沟通不畅。再加之汕头市多年实施的是由西向东的发展战略，过去几十年，汕头北岸发展迅速，而南岸发展极为缓慢，北岸人多地少和南岸地广人稀的现状形成鲜明对比。 改变这种局面的首要关键是解决交通问题。连接汕头市南北两岸的汕头海湾隧道是重点项目，投资总额是60亿元 。但单纯依靠政府财力很难在短期之内建成，2013年汕头市公共财政预算收入首次突破百亿元大关，也只有112.04亿元。因此，汕头市政府引入中信集团合作开发，不仅仅是投资海湾隧道，还将打造一个总规划面积是168平方公里的滨海新城。中信集团负责具体开发内容包括土地一级开发整理以及海湾隧道、市政道路等基础设施的建设，并提供学校、医院、公园、博物馆、展览馆等城市公共服务设施，同时还将协助当地政府招商引资。项目预计投资总额是500亿元，预计开发周期为25年，采用分片区滚动开发的模式。 二、首开区域和主体设置 项目首开区域12.4平方公里，开发建设内容包括五个方面，首先是基础设施建设，包括投资达60亿元的过海隧道；其次是土地整理；第三是大型公建配套，包括博物馆、学校、医院、城市公园、影剧院等；第四是产业配套，包括城市商业、旅游酒店、体育健康、文化创意园等；第五是旧村改造。 汕头市政府授权委托濠江区政府设立隧道项目公司（国有企业），并赋予该企业负责统征地一级开发和建设隧道工程的权力。然后，由中信滨海新城项目公司控股隧道公司与濠江区政府进行合作。资料显示，中信滨海新城项目公司注册资金5亿元，其中中信地产占51%股份，其余合作伙伴合共占股49%。 三、运作模式图 四、各自承担的风险与责任（含资源配置） 地方政府主要是提供两个资源，一个是土地资源，第二个是政策资源；中信集团主要负责整个项目的策划规划、资本运作、融资、产业运作、包括整个项目的运营管理还有品牌输出，资源整合等等。通过项目的整体运营，地方政府获得了城市环境的改善，产业的转型升级，得到了长期的税源和新增的就业岗位，另外还得到了土地增值的收益。作为中信来讲，通过跟政府的交易结构的设定也获得了合理的投资回报。 企业要成为市场的主体很难，因为所有的公共资源都是由政府配置的，政府决定了在哪建医院，建学校，修路，开发商只能跟着走。本次在滨海新城项目的实践中，中信集团拿到了整个项目的规划主导权，100多平方公里的规划是中信做的，首开区10多平方公里的规划也是中信做的，包括概念规划、城市设计和控规。在不违反社会公共利益的情况下，政府会给予审批。企业也能参与到整个城市资源的配置和整合当中，并且提供运营管理服务。 项目有完善的风险共担机制。一是双方约定协议必须要通过市、区两级人大立法通过，这在全国来讲都是首创。城市运营项目是投资大，周期长，风险比较大的项目，主要的风险就是两个风险，一个是政策风险，一个是政府风险，政策风险就是国家政策变动的风险，政府风险是指地方政府换届或者领导人变更带来的政府违约的风险，所以把这个协议通过市区两级的人大立法通过，对增加违约成本有重要的意义。协议中明确政企双方利益分享的路径，但是还没有形成机制。二是通过建设运营与土地开发特许授权，在隧道项目公司实现土地未来预期收益与特定基础设施建设运营的捆绑。三是濠江区作为广东省行政综合体制改革试点，享有准地级市的行政管理权限。四是在整个协议架构当中设置合理、平等、完善的权利义务机制和风险机制。 五、回报方式 在隧道项目公司层面，实现未来土地收益，与基础设施运营捆绑，一系列庞大的交易架构，目的就是为了把特许经营权、土地开发结合在一起，解决投资来源问题。 具体的设计是，隧道项目公司对4580亩统征地一级开发完之后，扣除开发成本，收入有部分专项用于隧道建设资金，余额作为隧道项目公司收益。如果建设资金还不够，则通过向外地车辆收费、年票、收取隧道运营配套费及政府财政补贴。 项目土地出让收益扣除项目成本、政府提留的基金税费后的溢价部分由政